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2024年5月21日 星期二

真知灼見 - 溫灼培 2024年5月21日

真知灼見 - 溫灼培 2024年5月21日


  過去周日(19日),全球發生的最重大事故,莫過於伊朗總統萊希及其外長乘坐直升機罹難事件。事件發生之初,市場上由於有著不同猜測,令投資者擔心事件會導致已見混亂的中東局勢會變得更亂,甚至爆發大規模戰爭。所以周一(20日)亞洲市場所見,金價一度最高攀至2449.89美元(據《路透社》數字

),並創出歷史新高位。其後,伊朗雖揚言事件只屬純粹意外,是惡劣天氣引致,但金價到今早(21日)亞洲市場所見,仍穩企於2430美元。究竟金價為何升?後向如何?

 
*擔心伊朗政權若變,不利中東穩定*
 
  對於上述事故,當然市場上有著不少陰謀論,但這些都並非我們要討論的範圍。假設事件只純粹是意外,有一點必須明白,在伊朗掌管最高權力的人並非總統,而是最高宗教領袖哈梅內伊,所以總統罹難是不會使伊朗政權出現混亂。但問題是哈梅內伊已屆85歲高齡,而總統萊希又被認定為是哈梅內伊的接班人,假若有甚麼事情發生在哈梅內伊身上,伊朗政局就可能出現變化。始終在短時間內要培養出另一接班人是有困難,這正是市場擔心的地方。從4月1日伊朗駐敘利亞大使館遭到空襲,伊朗仍忍讓避免爆發戰爭的情況所見,今屆伊朗政府是相當有智慧。但如一旦換上全新班底的領導層,情況又將如何?會否釀成中東大戰?就實在難說。相信昨天金價上升,正是反映有關因素。最後,為穩局勢,伊朗雖第一時間出來指這純粹是意外,但又是否伊朗真正所想?相信市場對此亦感到擔心。

 

*中東不穩,或影響石油美元地位*
 
  或許大家會問,假使中東真的爆發大規模戰爭,又為何有利金價?重點是在於美國在當地有著不少利益,例如石油美元,若爆發戰事,很大機率美國會捲入其中。由於美國財赤嚴重、債務龐大,若再捲入一場戰爭,其債務情況只會更見嚴峻,使市場對美元進一步失信心。當大家一旦對美元失信任,還可信甚麼呢?就只能信黃金!這就是金價升的原因。而不難發現,在金價大幅上揚的情況下,為保美元地位,昨天所見,一眾美國聯儲局官員便出來喊話,包括聯儲局副局長Jefferson在內,大致意思是說該局不會急於減息。而此話一出,隨即連帶使到對美息敏感的日圓,今早於亞洲市場跌至156.45兌1美元水平。

 
*七國財長會議,料將討論沒收俄資產*
 
  最後,推升金價還有第二個原因。本周五、六(24及25日)一連兩天,七國集團財長將開大會,市場早傳出七國會再討論沒收俄羅斯資產的問題。任何類似消息,將會驅使更多央行轉換其資產到黃金以作儲備,從而利好金價。現貨金價料暫於2350至2550美元上落。重點看伊朗及七國財長會議事態發展。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)

 
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