組合拳暫告一段落 慎防股市超買回調
組合拳暫告一段落 慎防股市超買回調
內地樓市今年繼續萎靡不振，促使中央再出招撐市。(資料圖片)
上周的焦點主要在內房政策，畢竟上月內地各線城市樓價按年及按月降幅均有所擴大，更甚的是1月至4月新建住宅銷售面積及銷售額，降幅均進一步擴大至兩
到三成不等。加上4月份經濟數據，仍沿著今年的走勢沒有太大驚喜，維持工業強消費弱的勢頭。
面對房地產不振而引致的需求不足，中國人民銀行只好發出3大猛招撐起樓市，(1)取消首套房與二套房的住房貸款利率下限，銀行可自由減息；(2)下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點；(3)首套房首付比率由20%調低至15%，二套房亦由30%下調至25%，是史上最寬鬆的down payment要求。三箭齊發下，的確對目前疲弱的地產市場起到承托作用，有助提升消費及置業意欲，特別是當股市、樓市均轉穩下，財富效應或可防止問題進一步惡化。
所以上周五交易時段間，我等交易員無不金晴火眼盯住市場，皆因座枱前的彭博資訊機不斷有消息傳出，牽動大市股價上落，當日之後，命都短幾年。收市後，人行千呼萬喚宣布推出3,000億元人民幣再貸款，年息1.75厘，比市場利率更低，由21間銀行向地方選定的國企放貸，以「酌情合理價」收購部分已建成但未出售的商品房用作保障性住房，為整個房地產市場保底。在近月政策組合拳影響下，相信連牛頭角順嫂也知道內地經濟已走出低谷。
不過，我認為再貸款力度與市場的預期有頗大的差距，人行給出的預算只有3,000億元，相對去年商品房銷售11.6萬億元，只是杯水車薪，資金量在精神層面的作用大於實際，相信有一批內房會進一步汰弱留強。畢竟之前預計有1萬億以上；加上中央給了政策，但執行交由地方，以甚麼價格收購，執行上很難面面俱圓，而且在好消息盡出下，慎防大戶向下炒，大家宜先行再進一步減低持倉先行獲利，由上周提議的獲利一半，再減低至四分之一。畢竟內地有效需求不足，企業經營壓力大，未來需要更多更好的經濟數據去確認復甦的走勢，才能支持股市的進一步升幅。
MacroMoney - 林逸晨 舊文
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