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2024年6月5日 星期三

投資專欄 - 彭偉新 2024年6月5日

投資專欄 - 彭偉新 2024年6月5日


中國鐵建有望再破5月頂部
中國鐵建有望再破5月頂部


中國鐵建季度業績不算突出,相信是受到行業的季節因素所影響。(資料圖片)

由於早前內地銳意推動國企及央企進行改革,並表示會把企業的股價表現亦會用作為高管的職能考核,因此,帶動了部分估值出現大幅折讓的國企及央企之股價出現明顯的上升,其中,

中國鐵建(1186)的股價更成功由今年1月低位4.06元水平持續反彈上近日高位見5.89元,雖然股價一度出現回調,不過未有失守之前所形成的一浪高於一浪的走勢。

中國鐵建上一季度的營業額為 2,749.49億元人民幣,同比上升 0.5%,不過,環比下跌 17.07%。期內的季度毛利為214.14 億元人民幣,同比上升 0.8%,環比仍然下跌 50.1%。毛利稍為增加 0.8%的原因,主要是受到營業額增加0.5 %,但同時亦抵消營收成本增加的0.5 %。至於毛利率方面,上個季度為 7.8%,與去年同比的 7.8%相若;至於環比而言,則下跌 5.1個百份點。至於集團最近一季度的股東淨收入為 60.25億元人民幣,同比上升 1.98%。整體季度業績不算突出,主要相信是受到行業的季節因素所影響。

市場對集團今個財年的全年盈利預測會增長為 14.7%,至於下一財年的盈利預測仍會增長 6.8%,另外,集團之前 5 年的年複合盈利為增長 6.27%,之後的 5 年的年複合盈利增長為 9.92%。以現價計,相等於過去 12 個月的追蹤市盈率約 2.9 倍,市場給予集團的預測市盈率為 2.3 倍,較追蹤市盈率為低。由於市帳率只得0.21倍折讓非常之大,若果日後股價表現亦成為集團管理層的考核因素,相信未來整體的股價折讓會明顯縮窄,有助股價由低位持續回升。

中國鐵建股價於人年1月曾跌穿所月的移動平均線支持,最低位曾跌至4.06元後,連9天RSI亦失守30水平。其後,股價開始由低位反彈,並成功收復各主要的移動平均線阻力,拉動9天RSI重返30以上水平,而股價在持續反彈下,開始形成了一浪高於一浪走勢,股價一度升上5月20日高位見5.89元後作出較明顯的回調。不過,股價只輕微跌穿20天線便在5.34元見支持。預期股價在重返20天線後,仍然可以繼續作出反彈,並以整個自2023年5月高位7.46元開始形成的跌浪總跌幅,按黃金比率61.8%作為反彈目標,股價可以上望6.15元,至於股價一旦失守5.36元則要先行沽出止蝕。



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