鮮股落鑊 - 聞風至 2024年12月23日
聞風至 - 合作利好中芯有勢待爆 | 鮮股落鑊
港股一輪急回後，近日於低位整固。恒生指數上周五全日呈窄幅上落格局，高低波幅不足200點。大市低開55點報19697點，隨後穩步回升，一度倒升123點見19875點。午後再度回軟，收報19720點，跌31點。成交金額增至1784.6億元。
AI應用起飛，但晶片問題仍然是中國的最大痛處，「中國芯」中芯國際（981）亦見三連升，走勢上有爆發徵兆，原因或是市場傳出輝達（Nvidia）被要求調查公司產品在過去一年中如何進入中國，國產替代再被推上投資風口。
路透社引述The Information報道，輝達已要求產品使用其AI晶片的美超微電腦（Super Micro Computer Inc）、戴爾科技（Dell Technologies）等公司抽查東南亞客戶，以追查AI晶片流入中國的漏洞。
報道指，輝達一般不是直接把晶片賣給客戶，而是透過美超微等伺服器公司和專業經銷商。另外，美國國會參議院發表報告，敦促華府投放更多資源，來阻止中國及俄羅斯獲取先進晶片。
市場對產能利用率感樂觀
中芯國際再成為中美關係惡化的概念股，前三個交易日累升近12%，上周五單日抽升8.22%，最高曾見29.8元，試頂勢態明確，短線若見突破信號可考慮追入博升幅擴大。
從業績上來看，中芯第3季收入創歷史新高，首次錄得20億美元以上水平，單季收入達21.71億美元，按年及按季分別增加34%及14.2%。錄得純利1.49億美元，按年增長58.3%，按季倒退9.6%，每股盈利2美仙。
據其第4季指引，集團預期季度收入按季持平至增長2%；毛利率介乎18%至20%。市場對其第4季產能利用率偏向樂觀，也就是說，其毛利率表現亦可望符合集團的指示，或令第4季業績表現進一步提升。
中芯與華為積極合作，此前華為曾表示，中國應更加注重在7納米等相對成熟的工藝上進行深耕細作，提高產品的性能和可靠性，以滿足市場和用戶的需求。筆者亦認為，因中芯若可以提升7納米產能的良率，對其毛利率會有更大幫助。
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