聞風至 - 中鋁或現修復浪可跟 | 鮮股落鑊
市況仍然偏軟，恒生指數周四回復窄幅上落格局。大市低開25點報19254點後，早市曾彈至19405點，倒升126點。惟午後再度回落，曾一度跌至19227點，跌52點。最終收報19240點，跌38點。全日成交金額亦縮減至1290.7億元，新一
年以來一直維持千億水平之上。
展望新一年，市場預期國內基礎設施建設將迎來拐點，中國鋁業（2600）更獲高盛將投資評級從「沽售」上調至「買入」 ，此點亦可見到中鋁股價正出現重大變現，而該股現價仍處於橫行低位，未來有望進入估值修復升浪。
從基本面分析，電動車對鋁金屬的比一般汽車大得多，因電池佔車體重量高達一半之多，令電動車需要用上鋁製車板以大大降低車體重量。據阿拉丁調研測算，2024年插電混合動力汽車單車用鋁量約217.64公斤、純電動汽車單車用鋁量為約218.98公斤、新能源汽車用鋁加權單耗約218.88公斤。
根據中國電動車百人會最新預測，樂觀估計，2025年的中國新能源汽車銷量將達1650萬輛（包含出口）左右，增幅接近30%；再加上今年中央開始啟動五年的化債大劃，計劃在5年內投入10萬億元人民幣，用於解決地方債務問題，又允許增發地方債，以促進地方政府置換利息負擔沉重的「隱性債務」。
市場憧憬基建產業鏈是化債主要受惠的行業，因在化債之後，地方政府將獲得更多的財政空間發展民生及大型基建項目，有利基建動工量在2025年重新發力。
業績續見改善
中鋁在去年首3季錄得淨利潤90.17億元人民幣，按年升68.5%；單計第3季，營業收入630.6億元人民幣，增加16%。歸屬股東淨利潤20億元人民幣，增長3.3%。
公司業績方面亦見持續改善，其最新TTM市盈率僅得7倍左右，相信在各大行重審行業估值之後，中鋁有不錯的估值修復空間，中線可望重上5.2元以上水平。
走勢上，中鋁周三於低位開出長腳陀螺後，昨日顯著造好，升4.83%，收報4.55元，開出一支大陽燭反彈，逼近短期阻力位，成交亦見配合增加，短線有望繼續看升，可以跟進。
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