鄺紫珊：美消費龍頭股悶聲發大財 鄺紫珊
近期美國零售業巨頭沃爾瑪股價創下歷史新高，成為首家全球市值突破1萬億美元的零售企業。以股價表現看，過去10年其股價已持續飆升，於今年1月20日更正式被納入納斯達克100指數。
自今年以來，多間消費龍頭企業包括沃爾瑪、Costco、可口可樂，
以及麥當勞等股價均大升，股價甚至超越同期標普500指數的表現。隨著美國政府落實退稅政策，更多人願意將退稅款項用於消費或者投資，預期消費類企業將可直接受惠，股價有望再上升，將帶動美國標普日常消費品精選行業指數的基金有不俗表現。
以沃爾瑪及Costco的零售類企業營運模式去看，其會員付費制度及不同類別的會員制，可透過調升會員費及穩定付費，大大強化企業現金流。好像Costco其核心盈利結構，高達三分之二的利潤是來自高黏度的會員制度收入，當這次全球性的費用調整，正是企業強化現金流及提升股東價值的表現。
數據顯示，沃爾瑪與Costco近3年股價累計升幅分別達178.74%及100.15%，升勢不遜於科技企業，預示消費龍頭企業未來業績表現可期，在科技股震盪時也不妨對有關消費龍頭企業作適當部署。
另外，在投資配置上，可考慮以電力基建為主題的板塊。全球人工智能（AI）投資主題暢旺，AI硬件需求肯定會延續，可帶動AI基礎建設為主的電力基建及半導體等硬件股。全球AI算力持續擴張、資本支出方向不變，電力基建、半導體需求的趨勢不會改變。即使目前加大電力產能，仍難以短線彌補美國本土電力基建的缺口，加上AI與半導體同步推進，電力需求仍非常殷切。
整體美國電力市場供不應求情況存在，可以預見，今年美國電力基建市場將加大新投資，並將帶動燃氣渦輪機、儲能、核電、電網升級、算力等基礎設施股份，股價中長期表現值得期待。
國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊
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