鄺紫珊：分散投資降風險 內地股市具韌性 鄺紫珊
自美國攻打伊朗以來，全球股市從高位下挫，3月以來，日本、南韓、越南及德國股市等有超過一成跌幅。反而美國費城半導體指數跌幅卻不到3%，至於內地股市也只有約6%跌幅。
除地緣政治因素外，雖然美股仍存在多重變數，這包括部分企業估值屬於偏
高、中期選舉提出政策具有不確定性，加上勞動市場與通脹變化，以及市場對人工智能（AI）資本開支擔憂等，也增加市場對經濟增長疑慮及市場的波動風險。
不過，由於預期今年美國經濟整體基本面不變，可保持展望正向，加上預期貨幣環境仍相對寬鬆，今年仍有望減息。在穩健的基本面支撐下，仍看好美股今年盈利有機會達雙位數增長。
現時AI發展已擴張到生物科技、金融、航空運輸等產業，有效讓企業盈利能力持續提升，有利企業長線增長與發展。有市場分析，預估今年標普500指數企業盈利可望增長逾一成，而納斯達克指數企業更可望增長逾三成。
另外，因應近期中東局勢影響，不少投資者正尋求相對受地緣政治影響較少的地區以分散投資，內地股市已被喻為相對抗跌及影響較少的地區，由於內地經濟結構龐大及多元化，反而更有利在面對極端經濟形勢下凸顯其投資優勢。
內地政府多年來持續積極推動新能源、AI創新科技、糧食安全，以及各產業的供應鏈落實自主化，以進一步提升總體經濟的韌性。受惠於內地煤炭儲量充足、可再生能源快速擴張、原油庫存量高，以及對中東原油依賴度相對較低等，與其他國家比較，內地面臨能源帶動的通脹壓力及承受力也勝於其他成熟的經濟體。
目前MSCI中國指數的預估市盈率約11倍，更凸顯其投資的吸引力。近年市場專注創新科技的配置，能源股的配置比重相對偏低，這次中東局勢再度提醒投資者分散布局的重要性。未來在資產配置上，不妨就可再生能源、電動車、電池或電網基礎設施等作長期策略的部署。
國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊
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