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2020年7月16日 星期四

還看金蕉 - 張笑衝 2020年7月16日

還看金蕉 - 張笑衝 2020年7月16日


張笑衝:中美衝突升溫 純內需高等教育股可吼

張笑衝:中美衝突升溫 純內需高等教育股可吼

【專訊】恒指昨反覆過後近乎原地踏步,A股先跌後升,尾市再插水,外圍股市則向好,美股對疫苗消息反應轉為正面,道指周二晚升逾2%,MODERNA指疫苗接種者全部產生抗體,昨日亞洲時段美股期貨再升

。從市況來看,由流動性推動的升市可能暫告一段落,市場更關注個股和板塊,在中美衝突有潛在升級的可能下,純內需的板塊會較佳,高等教育可看高一線。

社保減持交行(3328),大基金也不斷沽出科技股持倉,A股昨日早市已曾跌2%,午後又再收復失地,但臨近尾市跌勢顯著加劇,全日不斷衝擊近期的交易區間下限。A股近期氣氛轉弱,科技股面對大基金的減持,加上估值都升至天文數字,即使近日發出盈喜的公司股價也受壓,暫時設局較難向好。

至於傳統舊經濟股,有些其實只是「豬」,但遇上大升市就起飛,不少內銀、內險都是如此,近期股價都已拾級而下,遠遜大市。至於其他實體經濟股,如基建、建材、家電等,又遇上中央超預期的調控力度,短期氣氛也受到打擊。筆者此前已指有大領導南下深圳調研,準備出手打壓當地熾熱的樓市,當時估計措施會像其他城市般不慍不火,以免影響到經濟發展,豈料卻是招招見血。

深圳辣招調控 限制內房上升空間
深圳樓市起動始於去年取消豪宅稅,前海地區樓市火速升溫,更有不少利用經營貸去加槓桿,該區樓價過去一年升幅達20%以上,部分地區更達到50%,簡直是香港1997年時的翻版。調控措施主要有6項,當中入戶滿3年且社保滿3年才有購房資格屬最辣,完全杜絕非居民炒房,同時離婚購房資格也倒追3年計算。此前只要是大專畢業就能落戶深圳炒房,現在則餘下既有錢、也沒房並且本就是深圳戶籍的人才有資格。一般估計深圳樓市投資客佔比達30%至40%,準買家一夜間大減,深圳樓市肯定急速降溫。

大家可以說調控僅限深圳不影響全國,購買力更可能外溢至廣州、東莞等周邊城市,這是事實。但深圳的調控並非由市政府自行決定,據聞是住建部副部長親自南下指導。筆者覺得中央是借深圳調控起殺雞儆猴之效。

由於上半年放水力度太猛,房企都能低息發債、水源充足,第二季已見土地市場轉趨熾熱,而這正正是樓價的領先指標。6月份樓市銷情強勁,若維持量升價穩一切好辦,若樓價加速上升,中央一定會出手。這個調控可能性,對於內房以至不少相關行業都會帶來影響,限制了股價上升空間。

加學費推動盈利 新高教有重估空間
美國正式取消香港特殊待遇,市場反應平靜,但總統特朗普揚言制裁措施陸續有來,而美國指中國南海主張不合法,也增加了區內發生衝突的可能。投資者更傾向買純內需股,教育股是其中之一。今年內地就業市場疲弱,中央會增加今年高等教育學位,減輕失業壓力。當中新高教(2001)成功收回新疆項目款項1.37億元人民幣,有利本年度盈利和改善財政。集團又計劃未來5年加學費,足以推動收入和盈利自然增長。今年預測市盈率約14倍,而2021及22年複合增長率達20%,絕對有重估空間。

[張笑衝 還看金蕉]

張笑衝:中美衝突升溫 純內需高等教育股可吼

【專訊】恒指昨反覆過後近乎原地踏步,A股先跌後升,尾市再插水,外圍股市則向好,美股對疫苗消息反應轉為正面,道指周二晚升逾2%,MODERNA指疫苗接種者全部產生抗體,昨日亞洲時段美股期貨再升。從市況來看,由流動性推動的升市可能暫告一段落,市場更關注個股和板塊,在中美衝突有潛在升級的可能下,純內需的板塊會較佳,高等教育可看高一線。

社保減持交行(3328),大基金也不斷沽出科技股持倉,A股昨日早市已曾跌2%,午後又再收復失地,但臨近尾市跌勢顯著加劇,全日不斷衝擊近期的交易區間下限。A股近期氣氛轉弱,科技股面對大基金的減持,加上估值都升至天文數字,即使近日發出盈喜的公司股價也受壓,暫時設局較難向好。

至於傳統舊經濟股,有些其實只是「豬」,但遇上大升市就起飛,不少內銀、內險都是如此,近期股價都已拾級而下,遠遜大市。至於其他實體經濟股,如基建、建材、家電等,又遇上中央超預期的調控力度,短期氣氛也受到打擊。筆者此前已指有大領導南下深圳調研,準備出手打壓當地熾熱的樓市,當時估計措施會像其他城市般不慍不火,以免影響到經濟發展,豈料卻是招招見血。

深圳辣招調控 限制內房上升空間
深圳樓市起動始於去年取消豪宅稅,前海地區樓市火速升溫,更有不少利用經營貸去加槓桿,該區樓價過去一年升幅達20%以上,部分地區更達到50%,簡直是香港1997年時的翻版。調控措施主要有6項,當中入戶滿3年且社保滿3年才有購房資格屬最辣,完全杜絕非居民炒房,同時離婚購房資格也倒追3年計算。此前只要是大專畢業就能落戶深圳炒房,現在則餘下既有錢、也沒房並且本就是深圳戶籍的人才有資格。一般估計深圳樓市投資客佔比達30%至40%,準買家一夜間大減,深圳樓市肯定急速降溫。

大家可以說調控僅限深圳不影響全國,購買力更可能外溢至廣州、東莞等周邊城市,這是事實。但深圳的調控並非由市政府自行決定,據聞是住建部副部長親自南下指導。筆者覺得中央是借深圳調控起殺雞儆猴之效。

由於上半年放水力度太猛,房企都能低息發債、水源充足,第二季已見土地市場轉趨熾熱,而這正正是樓價的領先指標。6月份樓市銷情強勁,若維持量升價穩一切好辦,若樓價加速上升,中央一定會出手。這個調控可能性,對於內房以至不少相關行業都會帶來影響,限制了股價上升空間。

加學費推動盈利 新高教有重估空間
美國正式取消香港特殊待遇,市場反應平靜,但總統特朗普揚言制裁措施陸續有來,而美國指中國南海主張不合法,也增加了區內發生衝突的可能。投資者更傾向買純內需股,教育股是其中之一。今年內地就業市場疲弱,中央會增加今年高等教育學位,減輕失業壓力。當中新高教(2001)成功收回新疆項目款項1.37億元人民幣,有利本年度盈利和改善財政。集團又計劃未來5年加學費,足以推動收入和盈利自然增長。今年預測市盈率約14倍,而2021及22年複合增長率達20%,絕對有重估空間。

[張笑衝 還看金蕉]


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