恆生指數
國企指數
恒 指波幅指數近20日

VIX指數 近5日

上証綜指
深圳成指
滬深300

文章漏咗/建議:按此通知

2020年7月16日 星期四

何車500 - 何車 2020年7月16日

何車500 - 何車 2020年7月16日


【何車500】中煉化高息逾11厘 - 何車


中煉化價殘現金多,有私有化誘因。互聯網圖片

上月11日於3.41元薦買中石化煉化(H股,2386),見過3.71元後回頭,現價3.37元,低於薦買前,趁低吸納。

1)中煉化7年前以10.5元招股,現價潛水近7成,今年以來跌28%。內資股29

.67億股,全由中石化集團持有;H股14.61億股,市值不足50億元。

黑石今年3月26日持6.96%(1.017億股),本月7日增至9.16%(1.338億股)。保誠今年2月7日持8.32%(1.216億股),本月6日增至11.09%(1.621億股)。5個須披露權益基金共持有41.9%,另持1%至49%的8個基金共持有29.1%,基金以外街貨不多。

2)2019年,中煉化營收523億元人幣,升11%;純利21.83億元人幣,大增30%。今年預測多賺16%,預測PE 5.3倍 (彭博綜合券商預測5.8倍),較過去6年平均折讓6成。

3)中煉化今年預測PB 0.48倍,較6年平均折讓5成。

4)中煉化去年每股派息0.32元人幣(0.35港元),今年預測增9%至0.35元人幣,高息11.4厘,較6年平均高出逾7厘!主要是股價下跌的後果(2014年股價最高11.68元,2016年7.4元,2018年9.18元)。

5)去年底,中煉化手上存款加應收母企貸款,共360億元人幣(396億港元),折合每股淨現金高達8.9港元,相等於股價的2.6倍!

★中煉化現價3.37元,目標價4.83元,上升空間43%,目標價的股息率仍達8厘。中煉化價殘現金多,有私有化誘因,若成事,料更遠高於4.83元。

同場加映:上周三於2.1元薦買一拖(H,038),昨日最高2.8 元,收2.59元,6個交易日急升23%,跑贏H指25個百分點。現價今年預測PE 5.9倍、PB 0.53倍,較A股(601038)折讓79%。目標價重溫:3.2元。

4月1日於3.28元薦買中國宏橋(1378),設目標價4.7元,昨日最高4.88元,收4.8元,較薦買前大升46%,跑贏恒指37個百分點,現價今年預測PE 6.8倍、PB 0.55倍。已抵目標價,斬邊留邊。

何車
本欄逢周一至周五刊出
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://s.nextmedia.com