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2022年6月14日 星期二

真知焯見 - 關焯照 2022年6月14日

真知焯見 - 關焯照 2022年6月14日


真知焯見│沽美元 要等到幾時才出手呢?(關焯照)

真知焯見│沽美元 要等到幾時才出手呢?(關焯照)



現時投資者預期美國這次加息潮,最終會令經濟明顯放緩或甚至衰退。

美國通脹仍然繼續上揚,似乎在短期內仍難以判斷美國的通脹問題何時會出現明顯改善。然而,通脹高企不下,卻令美國10年期債息升

破近期高位3.2厘,反映債市投資者預期聯儲局的加息步伐不會放緩,而且更有不俗的機會在未來幾次議息會宣佈較大的加息幅度,務必以持續加息來壓下通脹。

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美經濟難逃一劫
現時投資者預期美國這次加息潮,最終會令經濟明顯放緩或甚至衰退,意味實體經濟必須付出代價才可以打敗通脹。無奈,這個過程卻為企業盈利帶來龐大逆風,為環球股市製造無何避免的沽售壓力。

在聯儲局出手加息來壓通脹時,美元持續上升已不可避免了,特別是現時聯儲局只加了兩次息,再加的空間是相當大,所以美元相對其他貨幣仍會保持強勢,直至美國經濟出現大幅轉弱才會停止。不過,從Michigan University消費者情緒指數創下歷史新低來看,美國經濟已難逃一劫, 一旦美國進入衰退美元便會從天上回歸地面,屆時便是沽美元的最佳時機了。

關焯照
冠域商業及經濟研究中心主任
本欄逢周二刊出
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