真知焯見│沽美元 要等到幾時才出手呢？（關焯照）
真知焯見│沽美元 要等到幾時才出手呢？（關焯照）
現時投資者預期美國這次加息潮，最終會令經濟明顯放緩或甚至衰退。
美國通脹仍然繼續上揚，似乎在短期內仍難以判斷美國的通脹問題何時會出現明顯改善。然而，通脹高企不下，卻令美國10年期債息升
破近期高位3.2厘，反映債市投資者預期聯儲局的加息步伐不會放緩，而且更有不俗的機會在未來幾次議息會宣佈較大的加息幅度，務必以持續加息來壓下通脹。
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美經濟難逃一劫
現時投資者預期美國這次加息潮，最終會令經濟明顯放緩或甚至衰退，意味實體經濟必須付出代價才可以打敗通脹。無奈，這個過程卻為企業盈利帶來龐大逆風，為環球股市製造無何避免的沽售壓力。
在聯儲局出手加息來壓通脹時，美元持續上升已不可避免了，特別是現時聯儲局只加了兩次息，再加的空間是相當大，所以美元相對其他貨幣仍會保持強勢，直至美國經濟出現大幅轉弱才會停止。不過，從Michigan University消費者情緒指數創下歷史新低來看，美國經濟已難逃一劫， 一旦美國進入衰退美元便會從天上回歸地面，屆時便是沽美元的最佳時機了。
關焯照
冠域商業及經濟研究中心主任
本欄逢周二刊出
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