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2024年5月31日 星期五

投資專欄 - 彭偉新 2024年5月31日

投資專欄 - 彭偉新 2024年5月31日


廣汽北水持倉四成 上望4.2元
廣汽北水持倉四成 上望4.2元


北水過1個月加快買入廣汽集團的股份。(資料圖片)

廣汽集團(2238)上一季度的營業額為215.66億元人民幣,同比下降18.8%,另外,上個季度毛利為17.45 億元人民幣,上升42.8%,不過,環比則跌21.1%。毛

利大幅增加43%,至於毛利率方面,上個季度為 8.1%,較去年同比的 4.6%增加3.5個百份點,至於環比而言,則增加1.1個百份點。集團上一季度的淨利息費用為18.64億元,同比下降37.45%,廣汽集團上一季度的股東淨收入為12.2億元人民幣,同比下降20.68%。雖然上季業績轉差,但以去年全年計算並非太差,而且更預期集團在2024年全年收入上可以錄得1,424億元人民幣,按年9.8%的增加,而2024年的每股盈利更可以達到0.5元人民幣,按年增長19.6%,預測市盈率為6.3倍。

以現價計,市帳率則為0.28倍,現價計算,集團的股價對營收比率為0.26倍,企業價值對收入為0.5倍,整體估值並不算太高。廣汽集團過去一年的派息比率為25.7%,而集團去年全年派發0.15 元人民幣的全年股息,相等於4.9 厘的全年股息率,市場預期集團今年全年每股派0.16 元人民幣,相等於5.2厘的預測股息率,較過去5年平均股息率4.58厘為高。

廣汽集團於2024年5月30日以3.33元收市,全日無起跌。集團過去5年的平均Beta值為0.43,系統性風險低於大市。52周最高位曾見5.07元,而最低位則曾見2.94元,股價於過去52周累計下跌26.65%,由年初至今計算,股價表現跑輸恒生指數,以現價3.33元計,廣汽集團的股價較50天線高出1.87%,不過,現價則較200天線低5.42%,走勢上屬於由初步在低位回穩的形態。



廣汽集團的機構投資者持股比率為26.26%,並於今年1月3日至今年5月30日期間的股價共錄得7.52%的跌幅,同一期間,共錄得1.71 億元的資金流入,當中大戶佔其中的0.15億元,而散戶則佔當中的1.55億元。期間,大戶投資者的坐貨比率最高曾升上26.01%;而最低則跌至-8.3%,而到5月30日當日則為 -2.58%,雖然仍然為負數,但已見大戶資金動力有明顯的改善,有助股價在短期內進一步向上。

另外,持有廣汽集團的北水投資者在過一個月加快買入廣汽集團的股份,按中央結算的數據,由北水投資者所持有的廣汽集團之比率,已由4月底的38.5%增加至5月28日的41.5%,在不足1個月內增加近3個百份點,是自去年11月以來,北水投資者持貨比率,以及追入比率最高的1個月,相信是反映北水投資者積極看好廣汽集團的徵兆。投資者可以在3.3元水平買入,預期股價在4月初跌至2.94元水平時,隨著9天RSI出現牛背馳走勢下,股價可以逐步反彈,只要股價能成功升破3.56元的阻力,股價有望形成頭肩底破頸線的走勢,股價按底部及頸線垂直高度作為量度升幅計算,可以上望4.2元,至於股價宜企穩在5月9日底位3.17元以上水平,失守必須沽出止蝕離場。



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