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2024年6月18日 星期二

投資專欄 - 連敬涵 2024年6月18日

投資專欄 - 連敬涵 2024年6月18日


比亞迪具競爭優勢
比亞迪具競爭優勢


比亞迪5月底發布第五代DM-i混動技術,實現全球最低百公里虧電油耗2.9L和全球最長綜合續航2100公里的新紀錄。(資料圖片)

研究機構Jato Dynamics近日發表報告稱,以深圳比亞迪為首的中國品牌汽車,去年售出1,340萬輛新車,佔比升至17

.9%,歷來首次超過美國品牌銷量的約為1,190萬輛(佔比15.2%),成為2023年全球汽車銷量的第三位。同時間,報告顯示,傳統汽車製造商的生產成本持續居高不下,促使消費者轉向更實惠的中國替代品。

據中國汽車工業協會上周發布2024年5月及首5個月汽車行業銷量數據,包括出口在內的數據顯示中國汽車銷量按年及按月均實現小幅增長,但新能源汽車銷量和汽車出口延續快速增長態勢。不過,目前市場仍存在一定的憂慮,包括汽車市場內需增長相對緩慢,行業競爭進一步加劇,加上國際貿易保護主義形勢依然嚴峻,對以歐洲出口為主的中國汽車行業總體運行依然面臨較大壓力。



事實上,歐盟委員會日前已表示,將於7月4日對中國電動車徵收臨時反補貼稅。當中,在原有的10%關稅之上,再對比亞迪加徵收17.4%的關稅,吉利汽車(175)加徵稅率20%,上汽及其他不配合調查的公司加徵稅率38.1%,其他配合調查的公司亦將面臨加徵21%的關稅。然而,我們可以看見,各品牌的加徵幅度不一,比亞迪的加幅最小,這反而增加了公司的競爭優勢,值得看好。

回看比亞迪本身,其5月底發布的第五代DM-i混動技術,實現全球最低百公里虧電油耗2.9L和全球最長綜合續航2100公里的新紀錄,同時發布兩款搭載DM-i5.0的車型秦L和海豹06。DM-i 5.0新技術發布及新車型推出有助鞏固公司在內地插混市場頭部地位。另外,公司已完成在東南亞泰國、中亞烏茲別克斯坦、南美洲巴西以及東歐匈牙利海外生產基地的佈局。預計全年有望出口40至50萬輛,實現翻倍增長。



基於公司擁有眾多的優勢,股價表現長期優於同行,未來亦可看高一線。建議220元至225元水平買入,目標250元,跌破205元止蝕。

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