通脹降溫仍利好金價︳葉佩蘭專欄
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週三（6月12日）紐約商品期貨交易所（COMEX）黃金（8月）期貨收盤上漲1.21%，報每盎斯2,354.8美元，此前在美國聯邦儲備局議息結果公布前，美國通脹降溫，刺激減息預期利好無息貴金屬，隨後升幅收窄。
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週三聯儲局維持基準利率不變
，在5.25至5.5厘之間。最新公布的利率點陣圖顯示，聯儲局官員將2024年底前的利率中位數預測，由3月的4.6厘，大幅上調至5.1厘，意味年底前只會減息一次。
在本週為期兩天的會議後發布的新預測顯示，通脹仍有望回到聯儲局2%的目標水平，從而允許今年晚些時候放鬆一些政策。「通脹在過去一年有所緩解，但仍處於高位」，會後聲明表示，這與上次聲明的措辭一致。
唯一的實質性變化是，新的聲明說：「最近幾個月，在委員會2%的通脹目標上取得了溫和的進一步進展。」有別於上次議息時認為遏抑通脹「缺乏進一步進展」。
5月平均金價續創新高
需求方面，中國人民銀行上週五（7日）公布的數據顯示，2024年5月，該行黃金儲備較前月持平為7,280萬盎斯或2,264.33公噸，為此前連續18個月，增加黃金儲備之後首度暫停購買。
自2022年11月至2024年4月，人民銀行連續18個月增加黃金儲備，累計增加了1,016萬盎斯或316公噸。5月平均金價續創歷史新高，達到每盎斯2,352美元。
世界黃金協會首席市場策略師李德（John Reade）報告表示，全球金礦產量，在2016年至2018年期間就已趨於穩定，過去幾年來已少有增長。
根據國際貿易協會的數據，2023年金礦產量僅年增0.5%。
報告稱，大規模金礦開採屬於資本密集型，需要大量勘探和開發，全球發現的金礦中只有約10%含有足夠的金屬來保證開採，而礦場平均需要10至20年才能投入生產。
澳洲工業部報告預估，今、明兩年，世界黃金消費量將平均每年減少2.5%，主要原因是官方部門（央行和其他機構）需求下降。
官方部門的需求預計，將在2025年下降至700噸，較2023年的強勁水平下降33%，但與歷史平均水平相比仍處於較高水平。
受惠金飾消費增長帶動
官方黃金需求下降的前提是，在連續兩年創紀錄的購買之後，一些央行可能已經實現了增加黃金儲備的近期目標。
報告預估，從2026年開始，世界黃金消費量將以每年2.7%的速度成長，到2029年將達到4,700噸，這段期間的需求增長，將主要受到金飾消費成長的推動，投資需求和高科技製造業界，也將逐步成長。
預計從2026年起，金飾消費量將平均每年增長4.4%，到2029年將達到2,550噸，包括消費者信心改善和收入增加將支撐消費，尤其是在中國和印度兩大黃金市場。
建議讀者可於2,338.7美元買（8月）期金，目標價2,387.5美元；止蝕2,302.6美元。
撰文：經一編輯部圖片來源：資料圖片
勁一專欄 - 葉佩蘭博士 舊文
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