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2024年6月18日 星期二

談國論企 - 黎偉成 2024年6月18日

談國論企 - 黎偉成 2024年6月18日


  中國的國民經濟在2024年5月份續保持穩中有進的成長,特別是全國固定資產投資(不含農戶)保持相對穩定的較快擴張的同時,全國規模以上工業增加值亦逐步提速增長,穩定就業和勞工收入,更促消費品零售及服務業生產加大向好的力度。國家主席習近平指出要「加快發展新質生產力,推進高質量發展」,加上

挺內需政策施之有效,和外需回穩轉強,相信國內生產總值GDP全年增長該逾5%。

 
*工業企業復賺利挺固投促生產快增*
 
  據中國國家統計局發布的最新數據,國民經濟的各個主要指標於2024年5月份的發展和表現頗見參差,但整體還是保持穩定回升向好的態勢,表現最突出的是(一)全國規模以上工業增加值,於2024年5月份同比增長5.6%,略低於4月份的6.7%升幅,卻比3月份的升幅4.5%多增1.1個百分點,使1-5月份累計之數同比增加6.2%,相對於一季度增長6.1%高0.1個百分點,意味工業生產在二季度有穩定提升的佳態。

   其中,製造業的增加值升幅保持於6%的水平。特別惹人注目的是高技術的製造業增加值於2024年5月份同比增加10%,續保雙位數,是為製造業以至經濟發展的重大支持力量。惹人注目的,是3D打印設備產量同比飆升56.3%、新能源汽車升33.6%、集成電路產品增17.3%,都是國家十分側重的供應鏈或產品,產量有如斯大幅增長,足以印證中國在美國惡意的科技、高尖生產設備打壓封殺劣行下,有強大的自我創新和發展能耐。

  工業生產回復快速增長,乃受惠於(二)全國固定資產投資(不含農戶)於過去一段不短期間有明顯的改善,於1-5月份累計18.8萬億元,同比增長4%,即使升幅略低於1-4月份14.3401萬億元的升4.2%,和1-3月份10.0042萬億元增4.5%,但扣除房地產開發投資的實際增長為8.6%,即挺續首季的9.3%高速發展,固投活動旺盛,當使製造業有力增產也。

  特別是固投中具質量的投資項目的提升速度,相當快速,為經濟穩中有進發展提供良好的基石,其中(I)製造業的固投,於1-5月份同比增長9.6%,略低於一季度所增9.9%約0.3個百分點,屬持屬高速增長態勢,乃因高技術產業投資大增11.1%所拉動,其中(i)高技術製造業同比增10.4%,高於1-4月份的9.7%,包括航空航天器及設備製造業增投53.1%,和計算機及辦公室設備製造業亦增10.2%。

  和高技術服務業的固投同比增長14.5%,其中電子商務服務業的固投大幅增長27.6%,電子通訊設備增投19.9%。

  凡此,都是屬於中央力求「加快發展新質生產力,推進高質量發展」的重要動力。

  連同(III)全國規模以上工業企業回復有利可圖新態作分析,固投持續快速增長有實際基礎支持,亦因此而推動工業生產作「滯後式」的衍生快速提升。

  相信工業生產和固投明顯提升,會對消費層面的國民經濟產生利好的促進作用,尤其(三)社會消費品零售市場表現亦佳:總額於2024年1-5月份累計19.52萬億元同比增加4.1%,即使持平於1-4月的4.1%升幅,但5月份達3.92萬億元所增3.1%,比4月份的3.57萬億元僅增2.3%加快1.4個百分點,其中(a)商品零售收入達3.49萬億元同比僅增長3.6%,升級類商品銷售增速甚快:通訊器材增銷20.2%、體育娛樂用品升18.7%,都比1-4月份的升幅明顯提升,表現相當不俗;而(b)餐飲收入4274億元亦升5%。

 
*失業率跌至5%有利零售及服務業發展*
 
  消費品零售的(c)網上商品零售1-5月份累計5.76萬億元同比增長12.4%,較1-4月份4.411萬億元所增11.5%高0.9個百分點,其中網上實物商品銷售4.828萬億元的升幅為11.5%,佔整體零售銷售額度24.7%高於1-4月的23.9%,顯消費有結構性的提升。

  還有(四)服務業,生產指數於2024年5月份同比增長4.8%,比4月份的3.5%提升1.3個百分點,其中(1)住宿和餐飲業生產指數於是月份同比增長8.8%;(2)交通運輸倉儲及郵政業升5.6%,和(3)信息傳輸、軟件和信息技術服務業增12.9%,升幅皆低於上月。

  此使(五)就業市況維穩:(I)全國城鎮調查失業率平均值於2024年1-5月份為5.1%,1-4月份為5.2%和4月份為5%,全國企業就業人員周平均工作時間略為48.7小時,4月份為48.5小時,似意味勞工的就業穩定向好。

  及全國居民人均可支配收入於一季度達1.1539萬元同比增加6.2%,其中城鎮居民收入1.515萬元的升幅為5.3%,農村居民6596元更增7.6%。

  中共中央總書記習近平於1月31日主持中共中央政治局會議,就《紮實推進高質量發展進行》為題舉行的第十一次集體學習指出要「加快發展新質生產力,推進高質量發展」,由是「高質量」,是為中國2024年及以後發展重點;我看國內生產總值GDP全年增長確有望達到或略超5%(見表),更有質量高保證中長期穩中有進的達升級提質目標,中國經濟踏入新台階。

《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)

 
中國GDP近年季度增長與最新預測(%)1Q2Q3Q4Q全年
2024#5.3#6.1#5.3#5.2#5.525
20234.56.54.95.25.2
20224.80.43.53.03.0
202118.37.94.94.08.1
2020-6.83.24.96.52.3
20196.46.26.06.06.0
20186.86.76.56.46.6
20176.96.96.86.86.9
20166.76.76.76.86.7
20157.07.06.96.86.9
20147.47.57.37.37.4
20137.77.57.87.77.7
資料來源:國家統計局
資料整理:黎偉成
(#為修訂預計)
 
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