九方智投營運模式具實力：AI驅動產品無懼行業挑戰
九方智投營運模式具實力：AI驅動產品無懼行業挑戰
九方智投是港股首家以證券投資諮詢為主營業務的公司；圖為其網站。
九方智投控股(9636)是一家內地領先的在線投資決策解決方案提供商，也是港股首家以證券投資諮詢為主營業務的公司。公司主
要透過科技和內容服務，幫助個人投資者做出更明智的投資決定，專注於在線投資者內容服務市場。公司賺錢的方式主要依賴提供付費的證券投資顧問服務、投資者教育課程以及股票投資工具，收入來源包括訂閱費、課程銷售和軟件使用費。
公司利用人工智能(AI)和數據分析技術，提升服務效率，從而吸引用戶付費使用高端產品。公司產品分為高端、中端及基礎類別，其中高端產品如「超級投資家」系列佔總收入約40%至50%，中端產品如「股道」系列和「擒龍版」佔約30%至40%，基礎產品如股票行情軟件和學習機則佔約10%至20%，總收入超過90%來自證券投顧業務，其餘為金融軟件服務。
集團主要增長動力來自A股市場回暖、用戶規模擴大以及AI賦能的產品創新。根據市場研究，從2019年至2023年，其證券投顧業務收入的複合年增長率(CAGR)達48%，明顯領先同業。未來增長將依賴流量池的擴張，例如透過公域融媒、企業微信和App用戶增加觸及範圍，以及產品多元化的發展。公司服務市場主要集中在中國內地，佔總收入超過95%，而香港及海外市場(如虛擬資產投資)僅佔低於5%，中國市場作為主要收入來源，受A股波動影響較大。
整體而言，九方智投的營運模式以內容加科技為核心，透過AI和數據驅動的付費服務模式，針對散戶投資者提供差異化的投資決策工具，從而實現收入增長和用戶忠誠度提升。公司強調產品層級化，以滿足不同用戶需求，同時密切依賴中國股市環境，未來需關注市場波動以維持穩定增長。
九方智投控股所處的在線投資顧問行業具有明顯周期性，其市場表現高度依賴A股的交投活躍度。隨著個人投資者數量持續上升，特別是年輕一代逐漸成為市場主要參與者，對專業投資顧問服務的需求日益增長。根據數據，2024年新開戶數量接近2,500萬，顯示市場潛力和活躍度提升。然而，行業競爭日益激烈，各大公司積極佈局短視頻及直播等新媒體平台，爭取吸引年輕投資者，這對傳統業務模式構成挑戰。此外，隨著市場對數位資產需求上升，企業需迅速調整產品策略以應對。
九方智投的股價於8月27日攀升至84.05元峰值後出現回落，其後跌穿20日移動平均線，呈現逐級下探態勢，一路下滑至最低46.84元。隨後走勢逐漸顯示築底信號，9日相對強弱指數(RSI)於11月初已提前觸底反彈，股價亦成功向上穿越20日移動平均線，強化底部確認。若以斐波那契比率38.2%計算從高點調整的潛在反彈目標，投資者可考慮在52元附近入市，上望60元；但若股價未能企穩50元之上，宜盡早止蝕離場，以控制風險。
資深證券分析師 (本人並非是證監會持牌人)
本人並沒有持有股份及相關衍生產品之權益。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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