陳樂怡：比亞迪電子業績復甦可期 陳樂怡
港股昨日跟隨外圍做好，1月暫時開局理想。雖然港股未見基本面變化，內地重磅政策消息欠奉，惟大市成交活躍，帶動大市向上，若然「北水」維持積極淨流入，恒生指數下一步可挑戰27,000點。
個股方面，可留意比亞迪電子(00285)。公司去年下半年業績受到
美國客戶金屬外殼材料變更，以及比亞迪股份(01211)汽車出貨量增速放緩的影響，股價大幅回落料已反映相關業績預期。不過，踏入2026年，受惠於主要北美客戶新產品周期，尤其是推出可摺疊手機，預計其金屬外殼業務迎來強勁增長。汽車電子產品有望受惠於高階智駕、智慧懸架等滲透率提高。
布局AI機械人具增長潛力
同時，公司的人工智能(AI)數據中心、機械人等新業務進展良好，並拓展企業級通用伺服器、存儲伺服器、AI伺服器、液冷散熱、電源管理等產品及解決方案。液冷先關產品已經準備就緒，預計首季起訂單將逐步兌現。
比亞迪電子今年料受惠於北美客戶手機規格升級、智駕滲透率提升，以及AI伺服器業務增長，收入前景正面，毛利率有望改善。估值上，該股現價對應2026財年預測市盈率約12倍，低於過去5年平均水平，亦較同業舜宇光學(02382)、瑞聲科技(02018)為低。投資者可趁低吸納作中線部署，目標價41元。
信達國際研究部助理經理 陳樂怡(作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)
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