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2024年6月18日 星期二

勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2024年6月18日

勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2024年6月18日


通脹降溫仍利好金價︳葉佩蘭專欄
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週三(6月12日)紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金(8月)期貨收盤上漲1.21%,報每盎斯2,354.8美元,此前在美國聯邦儲備局議息結果公布前,美國通脹降溫,刺激減息預期利好無息貴金屬,隨後升幅收窄。

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週三聯儲局維持基準利率不變

,在5.25至5.5厘之間。最新公布的利率點陣圖顯示,聯儲局官員將2024年底前的利率中位數預測,由3月的4.6厘,大幅上調至5.1厘,意味年底前只會減息一次。

在本週為期兩天的會議後發布的新預測顯示,通脹仍有望回到聯儲局2%的目標水平,從而允許今年晚些時候放鬆一些政策。「通脹在過去一年有所緩解,但仍處於高位」,會後聲明表示,這與上次聲明的措辭一致。

唯一的實質性變化是,新的聲明說:「最近幾個月,在委員會2%的通脹目標上取得了溫和的進一步進展。」有別於上次議息時認為遏抑通脹「缺乏進一步進展」。

5月平均金價續創新高

需求方面,中國人民銀行上週五(7日)公布的數據顯示,2024年5月,該行黃金儲備較前月持平為7,280萬盎斯或2,264.33公噸,為此前連續18個月,增加黃金儲備之後首度暫停購買。

自2022年11月至2024年4月,人民銀行連續18個月增加黃金儲備,累計增加了1,016萬盎斯或316公噸。5月平均金價續創歷史新高,達到每盎斯2,352美元。

世界黃金協會首席市場策略師李德(John Reade)報告表示,全球金礦產量,在2016年至2018年期間就已趨於穩定,過去幾年來已少有增長。

根據國際貿易協會的數據,2023年金礦產量僅年增0.5%。

報告稱,大規模金礦開採屬於資本密集型,需要大量勘探和開發,全球發現的金礦中只有約10%含有足夠的金屬來保證開採,而礦場平均需要10至20年才能投入生產。

澳洲工業部報告預估,今、明兩年,世界黃金消費量將平均每年減少2.5%,主要原因是官方部門(央行和其他機構)需求下降。

官方部門的需求預計,將在2025年下降至700噸,較2023年的強勁水平下降33%,但與歷史平均水平相比仍處於較高水平。

受惠金飾消費增長帶動
官方黃金需求下降的前提是,在連續兩年創紀錄的購買之後,一些央行可能已經實現了增加黃金儲備的近期目標。

報告預估,從2026年開始,世界黃金消費量將以每年2.7%的速度成長,到2029年將達到4,700噸,這段期間的需求增長,將主要受到金飾消費成長的推動,投資需求和高科技製造業界,也將逐步成長。

預計從2026年起,金飾消費量將平均每年增長4.4%,到2029年將達到2,550噸,包括消費者信心改善和收入增加將支撐消費,尤其是在中國和印度兩大黃金市場。

建議讀者可於2,338.7美元買(8月)期金,目標價2,387.5美元;止蝕2,302.6美元。

撰文:經一編輯部圖片來源:資料圖片
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