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2020年12月10日 星期四

談國論企 - 黎偉成 2020年12月10日

談國論企 - 黎偉成 2020年12月10日


《談國論企-黎偉成》豬肉續降價促通脹率升轉跌

《談國論企-黎偉成》豬肉續降價促通脹率升轉跌

  《談國論企》中國的豬肉價格於2020年11月份呈第二個月下跌,促居民消費價格

CPI同比及環比皆回落,而生豬於三季度末存欄量增逾兩成,相信豬肉繼續跌價和使通貨價格

受控,使貨幣政策有更大的

可控調性和調節能力,保國民經濟穩中有進發展態勢。加上鮮菜價格

升幅明顯收窄,因暴雨洪迅過後如預期的增產穩價,有良性啟示和作用。

 
*生豬存欄量增逾兩成續使零售多供減價*
 
  來自中國國家統計局所發布的最新資料,居民消費價格CPI於2020年11月份同比回

落0﹒5%,扭轉對上一個略升0﹒5%之態,乃多年來首見下跌的一個月份,乃因:

 
  最重要的因由,當然是(一)豬肉價格由過去兩年多的急漲,轉升幅收窄,到近期更由升轉

跌:分類指數於2020年11月份同比下降12﹒5%,不僅比10月份回落的2﹒8%多跌

凡9﹒7個百分點之普,形成二連跌,和基本確認扭轉9月份同比增25﹒5%、8月份升

52﹒6%等兩年多大增之況;而豬肉價於是月影響CPI回落0﹒6個百分點,亦較對上一個

月所影響的0﹒13個百分點多跌0﹒47個百分點,9月份則上漲1個百分點,相對於最嚴重

的2月份所影響上漲3﹒19個百分點大有不可同日而語之概,而豬肉價於2月份增135%。

  正因豬肉價格由持續增長放緩轉跌,故肉畜分類指數於2020年11月份同比大幅下跌7

﹒3%,而10月份的同比尚升2﹒4%,和9月份則大增22﹒6%,故此一大項對CPI的

影響由上月的正數0﹒14個百分點,轉至負數0﹒53個百分點,跌幅較整體CPI的

0﹒5%多跌0﹒03個百分點,足見豬肉價由升轉跌對肉畜以至CPI影響重大。

  豬肉價增長持續放緩,很主要受惠於豬肉供應有所提升:產量於2020年三季度即使減量

10﹒8%,但比上半年同比所減19﹒1%少減8﹒3個百分點,而一季度減29﹒1%。更

重要的是,生豬存欄量於三季度末達3﹒7039億頭同比增加20﹒7%,特別是能繁殖母豬

存欄量3872萬頭增28%,豬肉有望持續降價,對通脹和民生皆為佳訊。

  非洲豬瘟於2018年8月份肆虐於大江南北,到2019年一季度已基本壓制,而飼養生

豬需時,使豬肉供應和價格只有可能逐步有序地回落,該是可預期的希望,此望終在2020年

10月實現,居民捱貴價豬肉逾兩年,令人唏噓不已。

  至於(二)鮮菜,價格升幅初見收窄,亦有利於通脹進一步降溫:分類指數於2020年

11月份同比增長8﹒6%,比10月份所增16﹒7%明顯少增7﹒9個百分點。此可在一定

程度意鮮菜的種植所受的天災情況有所緩和。華中華南地域於6月下旬爆發的持續不斷暴雨洪潮

,對居民生命財產所造成的破壞日甚,特別是以鮮菜為主的農業生產,更面對嚴重失收壓力,通

貨價格有頗為重大的壓力,但現時的菜價緩增,估計惡況有所收歛。此可見之於鮮菜價格,分類

指數由6月份由5月份之跌8﹒5%轉升4﹒2%,到7月份的升幅為7﹒9%,8月份更提升

至11﹒9%的雙位數水平,9月份更惡化,到10月份始象徵式的放緩,而11月份升幅明顯

收窄,故影響CPI由0﹒38個百分點降至0﹒2個百分點。

 
*衣著居位生活用品交通醫療等通貨價穩*
 
  只要暴雨洪潮過後,農民平整農田,該可相對較快地恢復種植各種各樣的菜蔬,供應可在三

數個星期逐步恢復正常。由是菜貴,會是相對短時期的情況。

  再看(三)CPI中最重要的食物煙酒分類指數,於2020年11月份同比減少0﹒7%

,而10月份同比增長2﹒4%,對CPI的影響亦由上月之正數0﹒76個百分點,轉為負數

0﹒24點個百分點,其中蛋類等跌價,而鮮果、水產品類略升。

  (四)其他民生類別的通貨,如衣著、居住、生活用品及服務、交通和通信、教育文化和娛

樂、醫療等價格皆受控,實屬佳象。
  新冠肺炎COVID-19惡疫於年初肆虐環球,中國的疫情於2月份相當嚴峻,使頗不少

市甚至省得封關,工商業以至農業等幾乎全方位的深深受壓,惟國家積極主動有效地控疫,和在

3月開始受控和精準有序復工復產復商復市,使國內生產總值GDP於2020年三季度達

26﹒6172萬億元同比增長4﹒9%,較二季度25﹒011萬億元的3﹒2%升幅多增1

﹒7個百分點,為連續兩個季度的上升,同逐季環比的升幅有所擴大,顯中國經濟在技術上納入

復甦軌道,而通貨價格受控,對國民經濟發展有十分良性的支持。

  尤其是中國最近力推的國內大循環、國內國際雙循環的政策,有助進一步提升經濟的提質增

量的力量。《資深財經評論員 黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

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