鄧聲興 - 蔚來目標價62元 | 開工前落盤/頭條名家本周心水
蔚來（9866）在2025年10月創下歷史性的交付紀錄，單月交付量達到40397輛汽車，按年大幅增長92.6%，展現出強勁的業務增長動能。從品牌結構來看，蔚來品牌高端智能電動汽車交付17143輛，
樂道品牌家庭智能電動汽車交付17342輛，螢火蟲品牌智能電動高端小車交付5912輛，形成多元化的產品矩陣。截至10月底，公司累計交付量已達91.31萬輛。其中，2025年至今交付24.16萬輛，按年增長41.9%，持續保持快速增長趨勢。
特別值得關注的是，智能大空間旗艦SUV樂道L90的卓越表現，自7月末正式發布以來，連續3個月月度交付量均突破一萬輛，創該車型系列的新紀錄。憑藉其在大型SUV市場的產品競爭力與精準定位，L90正加速推動大三排SUV市場向純電時代轉型，進一步鞏固蔚來在高端電動汽車領域的領導地位。目標價62元，止蝕價47元。筆者未持有上述股份。
香港股票分析師
協會主席
筆者為證監會持牌人
鄧聲興
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