洞悉先幾：恒指料下試21000 - 黃德幾
奧巴馬確認獲得足夠選舉人票當晚，即本港時間上周三中午，消息帶動港股止跌回升，港股表現大有奧巴馬選舉口號「Forward」(向前)和勝利宣言「The Best is Yet to Come」(最好的還未到)之感。然而，勝選蜜月期只有一晚，回到白宮，奧巴馬隨即面對無數未解決難題，包括「財政懸崖」(Fiscal Cliff)。
?控見頂壓大市
財政懸崖最早由聯儲局主席伯南克於2月提出，指布殊政府年代減稅政策在年底結束時，政府大規模削減開支計劃亦會展開。政府增加稅收同時減少開支，當然有助改善財赤，卻會降低消費意欲。GDP=消費(C) +投資(I)+政府開支(G) +﹝出口(X) -入口(I)﹞。C和G都大減，當然影響經濟。由於民主共和兩黨各控參眾兩院，11月23日前達成共識難度極高，或會影響美國股市未來兩星期投資氣氛。那麼，港股又如何呢？路透社年初和年中兩次訪問恒指全年目標，筆者的答案都是21800，暫時無意上調。
?控(005)業績差強人意，洗黑罰款撥備再增8億美元。8月5日本欄《?控撥備唔多夠數》早已預期，「上述撥備並不包括全球多個監管機構，就?控是否涉及操控倫敦銀行同業拆息及其他類似拆息市場，面對潛在訴訟、賠償和罰款風險……最終罰款金額可能更高，甚至遠高於撥備的評估。」筆者預期?控78元經已是「見頂價」，短線仍會受壓，由於大笨象佔恒指比重高達15%，大市短線難免受壓。
港?觸及強方保證後回軟，亦不利投資市場氣氛。內銀股現價亦已反映匯金增持和通脹放緩，有利人行對稱減息的憧憬。港股連續兩日急跌，短線料將下試21000，反彈動力縱有不足，跳「崖」急挫機會亦低。
黃德幾
金利豐證券研究部執行董事
作者為證監會持牌人士
mailto:wongdickie@kingston.com.hk
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