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2012年9月7日 星期五

曾淵滄專欄 2012年9月7日

曾淵滄專欄 2012年9月7日

曾淵滄專欄:地產股跌得不合理 - 曾淵滄
梁振英決定不參加亞太經合會議,留在香港處理一些更緊急的事,這包括國民教育科,也包括「港人港地」的計劃,昨午傳出股市收市後會公佈這個計劃,於是藍籌地產股又再下跌。

寫本文時,梁振英仍未宣佈甚麼「港人港地」的計劃詳情,不過,我認為如果「港人港地」計劃是政府推出一些土地拍賣時,指定這幅土地將來建好時只能賣給香港永久居民,則地產商一定不會出高價來買。

地產商低價買地,將來建好房屋儘管不能賣給非香港永久居民,也一樣有錢賺,因此,昨日地產股下跌是沒有甚麼道理,當然,昨日拋售地產股的投資者,擔心的可能不單是「港人港地」的傳聞,而是擔心梁振英在「梁十招」之後,還會有「梁十一招」、「梁十二招」……。

勿期望大規模放水

前幾天,我建議當AIG配售禁售期過後的友邦(1299)股票時,可以趁低吸入,昨日下午收市後,AIG已公佈配售6億股友邦股份,配售價介乎25.75至26.75元,配售價竟然一點也不低,昨日友邦的收市價是26.3元,這說明友邦的確是許多國際基金的愛股,AIG不必賤價配售。兩年前,AIG把友邦上市,上市價19.68元,的確是很便宜。

國家發改委前日一口氣批出多個鐵路基建項目,故昨日鐵路基建股、水泥股皆有不錯的表現,不過,這批項目是屬於被壓了一段日子才批核的項目,與當年四萬億元人民幣基建救市已完全不一樣了,當年是盡量開工,現在是先壓後放行。

當年四萬億元人民幣基建、10萬億元銀行新增貸款的結果,就是高通脹,去年至今年,中央政府出了九牛二虎之力才壓下通脹,因此絕對不會輕易地再度大規模放水救市。

曾淵滄
作者為大學教授
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金融High Tea 2012年9月7日

金融High Tea 2012年9月7日
金融High Tea——港人港地推唔低樓價
2012年9月7日
■振英哥宣佈將兩塊舊啟德地皮做「港人港地」試點,估計可以提供1100個單位。資料圖片

阿爺繼續大量批出項目救市,繼前日批出總規模逾8000億元的全國多個城市鐵路交通建設規劃後,發改委昨日再次批出20個項目,包括13個公路建設項目及多個貨櫃碼頭和航道計劃。內地股市頂住,上證綜指升0.9%。歐洲央行出招前夕,恒指先跌後彈,最後恒指小升64點收場,收19209點,成交亦有437億。

行政長官振英哥無去俄羅斯開亞太經合組織會議,除了處理國教風暴,就係部署推出港人港地計劃,昨日地產股逆市下跌,長實(001)跌0.9%,恒地(012)跌0.5%,市場對振英哥的大計有啲戒心。

市道好唔會平賣
結果政府在收市後就宣佈,會將兩塊舊啟德地皮做「港人港地」試點,估計可以提供1100個單位,限定只供香港永久居民購買,買入後30年內只可以賣番俾港人。政府似乎對賣地底價無底線,招標出售。政府亦都話將來房協和市建局的單位亦都是港人港地。

而家好多無樓朋友想振英哥打冧樓市,會問佢推出港人港地可否打低樓價?我話而家只係兩幅地搞港人港地,數量有限,唔會即時推低樓價。睇番條款是30年不可轉讓俾非永久居民,人生無幾多個30年,條件甚辣,若果振英哥話由今天開始所有新推出地皮全部都係港人港地,就肯定係風暴,會推冧樓市都唔奇,如今只係兩塊地試玩,又睇唔到對樓市影響有幾大。

我話最大影響反而係呢兩幅地賣平咗,庫房收入少咗。測量師林子彬估計,呢兩幅地樓面呎價本來約6000元,加咗港人港地限制,地價低兩成,會跌到5000元一呎左右。

大家好自然咁推論,地價平兩成,樓價都到低兩成啦,咁咪達到「港人港地」政策的目的,至少香港人買這些單位都會平好多,庫房所失,成為市民所得。我又唔係咁睇,我話要睇呢啲港人港地單位推出市場時的市道,若樓市仍好,呢啲樓唔會平過其他單位20%,平到5%、10%都好好。

N年前太古推出西半山雍景台時,塊地本來是猶太廟地皮,年期較短,發展商自己都無信心賣得貴,開價只是4000多元一呎,點知市道好,買家根本不理地契年期短的局限,搶住去買,我估港人港地樓都係咁,市道好樓價折讓不會大。

不過若樓市唔好,呢啲樓好難衡量樓價影響有多大,市差時買家大把樓揀時,港人港地樓真係唔折讓兩三成都無人吼。陸羽仁擔心呢啲港人港地樓,成為買家陷阱,若佢賣出來時折讓唔多,只有5、7%折讓,買家盲雷雷入市,過幾年市道變差時,想賣出去就好難。有時政府做啲嘢想幫市民,最後產生多大副作用,又唔係咁易估到。

最後再講兩句搞阿信屋的CEC國際控股(759),昨日再大升41%,升到0.7元,佢一個月低位係0.3元,話咁快就升133%,升得咁急似落雨收柴格局。

落到車才是贏家
茶友昨日提大家炒賣這些「發財股」時,小心「被發財」。佢而家炒到30倍PE,既然係炒,再炒到50倍、70倍PE都得。玩呢啲股要記往,唔好信佢講乜嘢基本因素,當純粹炒作就得啦,你一日未落車,一日都係紙上富貴。這是一個鬥快落車的遊戲,落到車才是贏家,難就難在佢日日升,買咗又點捨得落車呢?炒壇老雀教路,先沽部份貨攞番晒本錢,咪可以笑傲江湖囉。

陸羽仁
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青心直說 - 胡孟青 2012年9月7日

青心直說 - 胡孟青 2012年9月7日

青心直說:數據玩死經濟師 - 胡孟青
說大行對中國經濟前景預測錯曬,似乎又不成立,除兩間大行依然堅持企業盈利見底外,其實外資大行研究部自去年底開始,就已經不看好內地企業盈利前景,只是經濟師對經濟形勢依然樂觀而已。

為何同一大行經濟師錯誤,但股票分析師的預測就相對對辦?這可能是宏觀分析及微觀判斷之別,經濟師屬於宏觀派,如前所述,一直依賴政策紀錄分析,兼百分百倚賴數據,數據多有滯後,是頗為學術性的問題,但如果回顧過去大半年的數字,5月出口意外地好,且有一、兩個月新增貸款數字也出現反彈,事後看來,經濟師可能是被這幾組數據誤導了,這就是他們的死因!

宏觀、微觀有分別
相比於倚重宏觀分析的經濟師,股票分析員因覆蓋不同行業,參考指標亦較廣,無論定單、庫存、資源價格、現金流等微觀指數,前瞻性較實際宏觀數據亦相對較強,更重要的是股價騙不了人,股價一不對勁,股票分析員即會透過不同渠道搜集證據,分析深度與廣度,自然也有所不同。

舉幾個例子,水泥價格、鐵礦石、煤價、甚至紙價,一早就令股票分析員對以工業為主的內地經濟感到不樂觀,所有大行宏觀經濟分析及股票投資報告,經常唱對台戲,這亦是大行報告精采之處。

在內地,企業盈利與本身經濟表現的關連系數相當高,高盛證券計過,1990年以來,中國經濟複合增長17.2%,同期企業盈利複合增長18.4%,如果以近八年的數字計算,關連系數就更加高了,高盛計過,2003至2011年,經濟每增長1%,中資股平均盈利升幅大概有4.4%。

跟美國巨企不同,內地企業盈利主要靠國家經濟及中央政策扶持,經濟好、信貸上升,槓桿效應造就的盈利提升就更高;反之,答案就是現狀。

胡孟青
作者為獨立股評人
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論盡股壇 - 黃偉康 2012年9月7日

論盡股壇 - 黃偉康 2012年9月7日
黃偉康 論盡股壇 一夜夫妻...
周星馳前度女朋友於文鳳,向星爺追討8,000萬傭金,作為男士,我都希望有一日,被前度女友追討8,000萬,因為這證明自己的能力不差。當然,更好的情況,就是自己有能力給另一半8,000萬,而不需要

她追討,正所謂施比受,更有福。

開講有話「一夜夫妻百二蚊」,但這句話的來源,我不太清楚,亦沒有深究,但到底夫妻應該值何價?如果以於文鳳追討的金額去計算,13年情價值8,000萬,一年的價值大概就是615萬元,一個月大約有51萬多,一日就值超過1.6萬,各位做妻子的,有沒有一點羨慕?

當然,愛情理應是無價,何況做夫妻,更應該甘苦與共,但當兩人的感情已走到盡頭,到底應該談金還是談心?這個問題,的確有點深奧,不同人有不同的答案,而且每一個答案,都沒有絕對的對與錯,因為感情本身就沒有對與錯,只是不想萬一分手時,仍然牽涉金錢的糾紛,那麼一段感情,就不應該存在太多金錢的轇轕。事實上,愛一個人,其實不應愛他的財產,否則很容易會遍體鱗傷。

最佳例子是各位可以Like Facebook,可以Like朱克伯格,可是如果你Like他的股票,至今已經損失超過50%,而中伏者,居然包括索羅斯。當然,有人會反對這個論點,而他們更可能會用李嘉誠成功投資Facebook作為反駁的理據,可是我想告訴大家,李超人如同Facebook的初戀情人一樣,自然有美好的結果,大家沒有聽過,「初戀無限美」嗎?否則周星馳就不會在《喜劇之王》中,為龍少加入以下對白:「初戀呀,我要初戀呀!」由此可以證明,星爺其實都懷念初戀。

各位分清楚,投資一家公司,要成為這家公司的初戀情人,並非在IPO時認購新股,因為IPO的投資者,絕非一家公司的初戀情人,真正的初戀情人,是要在一家公司未上市,已成為該公司的投資者,李超人何時告訴大家,他是認購Facebook的新股?相反,他有沒有趁Facebook上市而減持一點,這才是重點。

所以各位如果對一家公司十分愛慕,麻煩大家先清醒一下自己的腦筋,尤其是「不應與股票談戀愛」這句話永恆不變,同時間投資者亦更不應與一家公司的管理層「談戀愛」,因為投資必須保持理智,但談戀愛一向都不會理智。

同時,投資者亦不應因為崇拜一個投資奇才,而盲目跟隨這些人的投資取向及產品,因為單是在投資Facebook之上,索羅斯及李嘉誠都有不同遭遇,原因是他們在Facebook中飾演不同角色,而各位如果因為他們的大名而跟隨,某程度上「小三」都不如,要知道「小三」不易做,大家想清楚沒有?

黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為靈獅控股主席兼行政總裁
wong.waihong@yahoo.com
weibo.com/wongwaihong
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施永青 am730C觀點 2012年9月7日

施永青 am730C觀點 2012年9月7日

C觀點 - 施永青
想低票當選至齊齊告急
(2012年09月07日)


今屆立法會選舉有一個弔詭的現象,很多政黨都想候選人以低票當選的方式爭取多兩個人當選,結果反出現全軍覆沒的危機,不得不齊齊告急,希望向自己陣營內的人分票。

比例代表制在香港行了這麼多年,至今各政黨才開始明白它的竅門,知道要爭取低票當選,而非做票王票後。

譬如一個有5個席位的選區,A黨的一張名單共獲25%的選票,B黨獲20%,C黨獲15%,D黨獲12%,E黨獲得8%,其他的FGHIJK黨合獲20%(平均每黨不足4%)。結果,A黨雖獲最高票也只能送一個成員入立法會(一區五席,每席要超過20%,才有餘票給排在名單第二位的候選人,A黨的得票只有25%,頭名用去20%後,只有5%配給次名,不及E黨的8%)。A黨一定會覺得十分不值,他們如果能把25%分三份,每份都可以多過8%,足以把E黨踢出局。

因此,今次各政黨都盡量分拆多幾張名單,最好贏自己的人贏得多一點,但輸給自己的人卻只輸一點點;這樣自己的得票就可以發揮最大的效益,藉此多送兩個黨員入立法會。

今次立法會選擇,共有67張名單角逐35個直選議席,而候選人更增至216名,為歷屆最高,大多數人將注定陪跑,以其中一個政團為例,在新界東一張名單共9人,難道真的相信名單內所有的人都會當選?這根本不可能,相信他們只是想讓自己的成員見見世面,多鍛鍊一下吧。可能還有一個目的是利用名單內其他參選人的姨媽姑姐的票,去支持排頭位的候選人,一般選前的民意調查都忽略了這個部分。

由於今屆選舉的名單多,票分得很散,尤其是泛民的政黨,大家都站在政黨光譜的最左邊,變成都在爭取同一類的選民。上屆只有社民連站這個位置,所以效果非常好。但現在多了人民力量,再加上工黨,連公民黨也想站過來,但社會上較為激進的人不足20%,4個政黨就會不夠分,形成內耗式的競爭,戰況非常激烈。以新界東為例,9個議席都有19張名單競爭,結果有一大批人卻在底部競爭,按民意調查,他們的支持率只在2%至4%之間徘徊,但不能說已沒有機會當選,所以仍在鬥個你死我活。

現時各區尚有接近三成的選民未作決定,這本應是一批最值得去爭取的選民;但這批人的意向不清晰,不知應用甚麼方式去爭取才有效?候選人老鼠拉龜,沒法埋手,只好打告急牌。

但告急只能對自己友起作用,非自己陣營的人,不會理你是否告急。因此,告急對立場不鮮明的人沒多大作用。告急在於提醒自己陣營的人要配好票,不要只顧選自己最心儀的那個人,還要設法令自己陣營內的人可以有多幾個當選,那就應該把票投給有危機的人,而不是投給篤定會當選的候選人,以免浪費自己手上寶貴的一票。

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財智語陸 - 陳永陸 2012年9月7日

財智語陸 - 陳永陸 2012年9月7日

財智語陸:巧合條件推高友邦 - 陳永陸
歐洲央行議息前,港股交投繼續淡靜,不過發改委批准25個城軌項目,投資規模超過7000億元人民幣的消息,令鐵路板塊炒起。平心而論,7000億元人民幣的投資規模是不是很多,實見仁見智。

事實上,中央之前在「十二五」發展規劃,已提出全國鐵路網建設藍圖,並預期2015年達標,因此在未來時間增大鐵路投資,不是甚麼新事情。不過,現在中資股最餓就是利好政策消息,久旱逢甘露,加上市場缺乏其他焦點,自然吸引資金爭相湧入。

回顧鐵路股的走勢,多次都是借中央花錢的消息而炒高,但股價之後卻因鐵路企業信貸問題及政府整頓高鐵安全問題而下跌,儘管在減息周期中,及市場已消化鐵路安全問題,我仍認為,鐵路股暫時離不開大型上落格局,原因是整體氣氛不就。

AIG減持貨源料歸邊

市場炒作的資金傾向做快閃黨,情況好像早兩周的電訊設備股,炒幾日便高位回吐,因此之前我建議大家炒電訊設備股只宜短線,而今日有機會套用在鐵路板塊之上。昨日鐵路股急升,多少也由於空倉急於回補,按走勢應該有多兩日貨仔,小注怡情無傷大雅。

另外,傳聞已久的AIG減持友邦(1299)消息終於落實,不過今次的配售條件比較有趣,就是折讓小得可憐之餘,更有溢價的可能。按常理,一般的配售不會如此安排,如無意外早已傾好條件。假若此想法成立,今次配售貨源應該歸邊,而且友邦少了AIG減持的不明朗因素,股價應該可以再上。

近日友邦的沽空活動相對活躍,如果配售的風聲早已在市場流傳,此等沽空應該是大戶高位沽定等低位?配售的股份。然而,現在配售以近乎平價的條件完成,而且配售股份又集中在圍內人手中,幾個「巧合」的條件會令友邦借勢向上。

陳永陸
作者為獨立股評人
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實戰理論 - 沈振盈 2012年9月7日

實戰理論 - 沈振盈 2012年9月7日

實戰理論:中外合奏隨時出現 - 沈振盈
連跌兩日之後,港股初步企穩,雖然技術走勢上仍未擺脫下跌趨勢,但初步19000點關口仍能發揮支持力。相比歐、美股市,港股是相對弱勢。

若與內地股市比較,近數日反而覺得A股已喘定下來。始終十八大即將召開,維穩勝於一切。

歐央行的救市方案,已早於昨日預早洩露,市場的反應可從歐元及歐洲股市的表現中反映,基本上是正面的。

今晚美國公佈的就業數據,若然差過市場預期,將更進一步加強市場對推行QE3的憧憬。故此,在市況似乎是向淡的表象之中,實不宜有過份悲觀的想法。

至於內地影響方面,昨日傳出發改委加快審批25項鐵路工程,所有鐵路基建股應聲彈升。從種種跡象看來,中外的大合奏可能隨時出現,只待一切天時地利人和的配合。

反彈先看19500
中國經濟硬著陸的講法,在外資行方面甚囂塵上,究竟這是真心話還是另有所圖,大家宜多加思考。近半年基本上冇乜幾多份大行的報告是可信的,無他,投資環境差,自然各為其主,利益至上。大行也要賺錢,免費午餐必定有代價的。

筆者始終覺得,一個國家GDP增長達7.5%以上,雖然PMI回落至50樓下,最多只可算是經濟放緩,或者是衰退,決不會是硬著陸。內地早在2010年已進行宏調,壓抑樓價,基本上亦沒有資產泡沫,如何可以講將會硬著陸呢?

回說大市,暫時恒指守住19000點,反彈先看19500水平,到時再從期指及期權的盤路去探究後市的去向。

沈振盈
作者為證監會持牌人士
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力筆從心 - 黃毅力 2012年9月7日

力筆從心 - 黃毅力 2012年9月7日
黃毅力 力筆從心 即宣布12個月內取消國民教育科
今天的香港社會,已由一股反對設立德育及國民教育科的思潮,演化成一股力量,而這力量更日益壯大,成為了一種社會運動去與政府對抗。而對抗的範疇亦預計會不斷地擴大下去,或不再單單針對國民教育,而是與一切

政府政策都站在對立的局面,這將給社會帶來更大的動盪與不安。

假如我是特首梁振英的話,要平息民憤,便應當推行兩大方案。
首先,立即宣布這12個月內取消國民教育科的設立安排。拿出誠意,與學生、家長及教育界坐下認真傾傾,探討下年這個學科到底是否推行?還是該無了期終止計劃?又或許,以中國歷史這個科目來作取代,但內裏的課文,不能一面倒的報喜不報憂,給國家化妝。這樣,市民、學生、家長及老師反而會較易接受。若真的只推行愛國式的國民教育科,中國人又如何能了解自己國家的歷史?這已是天方夜譚的一件事。

第二個方案,就是這位教育局局長吳克儉好應該被勸退,宣布請辭。整件事的禍源,有消息說是曾蔭權政府的陰謀,孫明揚埋下的炸彈。那份比國內更左更紅的教材,基本上在中國國內都不會使用的,何以有官員認為這能在香港推行呢?簡直是謬論。

新政府的教育局局長未能把關迅速把炸彈拆除,也未能平息當初就國民教育問題而出現那小眾的訴求,最終令小眾的不滿演變成社會上全城關注與憤怒的大問題,他理應要負上責任。此外,在與學民思潮成員黃之鋒及反國教大聯盟代表的對答上,盡是反映到他既不熟悉教育,亦欠缺領導才能,這隻鑊,如果不由他來「?」來問責,大概也難以平息民憤吧!

要解決這個危機,必須以和為貴,與市民建立互信。如果政府願意暫且撤回德育及國民教育科的設立,及勸退那位局長,然後與家長及學生展開新的對話,我相信大家是有理性討論的空間。在從前的框架中若堅持強硬執行,我只會說句「沒可能」兼「不設實際」而已。

這次學民思潮反國民教育的運動,對政府來說是一個始料不及的重大危機,關鍵原因,是整個管治團隊的能力太過參差,將小問題都變成了大禍害,形成嚴重的管治危機。如今問題已迫在眉睫,特首應在今天對症下藥,宣布暫且撤回,好讓學民思潮等一眾團體有消慮的空間,否則將可能會是更悲慘的結局,是每一位香港人都不願看到的。希望特首先生和廣場上的學生教師們都能好好想一想,大家應該當機立斷地達成共識,盡快解決香港這場可以一發不可收拾的危機吧!

黃毅力
筆者棄警從商,創立自己的商業堡壘,過去十年,遊學四方、拜訪名師;曾就讀於中大EMBA、哈佛商學院、INSEAD牛津管理課程及中共中央黨校,著有《職場求生必殺技》,《創意教兒》等書。

training980@gmail.com Fax:2877 2086
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力筆從心 - 黃毅力 舊文

環球經濟 - 王冠一 2012年9月7日

環球經濟 - 王冠一 2012年9月7日

王冠一財經專欄:有勇有謀深慶得人

財經 - 環球經濟
王冠一
2012/09/06, 週四
美股自6月初觸底回升,是受到美國聯邦儲備局加推QE3的憧憬所推動;同樣地,歐股於7月下旬後強力反彈,亦是受惠於歐洲央行行長德拉吉聲稱會竭盡所能去保?歐元,令投資者相信歐洲央行快將購買西意國債去紓緩歐債危機。未來一週將會是審判日,若歐洲央行於週四不公佈購債詳情,又或者聯儲局於下週三未有加推QE3,股市必然再起波濤,歐美股市的反彈勢頭隨時逆轉。

市場相信聯儲局會加推QE3,是聯儲局看似改變了遊戲規則。對上兩次推行量寬政策時,美國經濟不是陷於衰退邊緣便是面臨通縮威脅,但今次美國經濟並未予人危如累卵感覺,聯儲局的會議紀錄及伯南克於央行年會的談話,卻道出了經濟若不顯著改善、失業率仍然高企的話,QE3便會出台的意向,明顯地已不打算把有限子彈留作應急,而是來一鋪大曬冷,向未至垂危的病人狂注強心針。

論買債的迫切性,其實歐洲央行較聯儲局尤甚。德拉吉於7月底指會不惜代價保護歐元,但在8月的議息的會議卻未有新動作,市場已極度不滿,稱口惠而實不至,甚至以「雷聲大、雨點小」去形容德拉吉的言論。但實際上,德拉吉當時已表示會在數周內制定計劃,而近期的事態發展,亦印證德拉吉是有部署,並非空口講白話。

首先,歐洲央行於上月會議已為買債定出框框,包括受助國家必須先向紓困基金EFSF或ESM求援,並接受包括緊縮財政及嚴格監管等交換條件;買債會與ESM分工並行,紓困基金參與認購發債,歐洲央行則在市場吸納二手債;歐洲央行買債會以短債為主等。

事實上,德拉吉早前透露有意為歐豬國債孳息封頂,再於上月於報章撰文,指採用非常手段是為了確保貨幣政策的有效性,以及於近日的閉門會議稱,購買3年以下國債並沒有牴觸歐盟《里斯本條約》,甚至在上任後即時連續兩個月減息,又兩度透過長期再融資操作〔LTROs〕向銀行提供無限量3年以下資金,均彰顯了其有勇有謀的作風,由他去接替特里謝,歐洲央行可謂深慶得人。

西班牙兩年及十年孳息於7月初雙雙升越7%危險線,與德國息差亦迭創新高。息差擴大,主要基於三大風險,包括違約風險〔default risk〕、流動性風險〔liquidity risk〕,以及變換風險〔convertibility risk〕,後者是基於投資者對發行人於違約後會把債務改為本身貨幣為單位,而要面對大幅貶值的恐懼,故市場對西班牙國債的憂慮若未消除,歐洲央行縱使減息,歐豬國家亦未能受惠,故德拉吉提出了採用非常措施是確保貨幣政策有效性的觀點,乃有根有據。至於有意為歐豬國家孳息封頂,亦是要把變換風險排除,讓西意等國家與德國的息差距離維持在合理水平。

德拉吉指購買3年或以下國債不牴觸「央行不可直接向成員國融資」的條例,更是走足法律罅。年初向銀行提供3年以下LTROs,是避免銀行出現周轉問題,若論據成立,購買成員國的3年以下國債,亦可作如是觀,變成並非向財困成員國償付債務融資,而是避免流動性風險,屬歐洲央行職責範圍以內事務。縱使德國央行仍極力反對買債,德國憲制法庭對ESM是否違憲亦未有裁決,但前者孤掌難鳴,後者則已被繞過,對歐洲央行的決定均不會構成阻力。最大挑戰倒是,西班牙仍在死撐,稱援助條件未明朗前不肯申請全面求救,可能會令歐洲央行無所施其技。

王冠一
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看圖佈陣 - 祝文韜 2012年9月7日

看圖佈陣 - 祝文韜 2012年9月7日

看圖佈陣:今呈現雙熊形勢難樂觀 - 祝文韜


市場在歐央行議息前,傳出該行會無限量買債,消息對大市起穩定作用,恒指低開44點後,早段最多跌69點,低見19076,但很快回穩收復失地,並以接近全日高位收市,收報19209,升64點,成交437億元。

恒指連日弱勢後漸現超賣,9RSI跌近超賣區,早已提醒在進一步向下尋底前會有技術反彈,昨日回升屬預期之內。恒指昨低開後以陽燭回升,回補部份7月27日的上升裂口,惟MACD正步入熊區,料今日重現雙熊訊號,10日線(19565)昨一舉跌穿50日線(19627)、100日線(19595)及250日線(19574),保歷加通道已向下撐開,後市凶險形勢盡在不言中,相信19000關難以久守。

發改委批出25個城軌項目,總投資額逾8400億元人民幣,鐵路板塊升到飛起,成為昨日亮點。鐵路孖寶中國鐵建(1186)昨升6.5%,中國中鐵(390)則升7.1%,收報3.17元,成交7252萬股。

中鐵短炒博升一成
中鐵去年10月至今以平行上升通道反覆向上,7月中升近3.60元受阻出現調整,周一回落至上升通道底部2.83元回穩,過去3日以陽燭回升,昨日更一舉升破10日、50日及100日線,暫受制由7月20短期降軌及50日線組成的阻力,MACD重新發出牛差,現價買入,博見3.50元已有一成潛在升幅。

祝文韜
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中環在線 - 李華華 2012年9月7日

中環在線 - 李華華 2012年9月7日

中環在線:迎海洗腦大會 - 李華華


賣樓要cosplay即派八千好禾味
大家見到右邊張相萬人空巷咁款,唔係立法會參選人造勢大會,亦唔係反洗腦國民教育集會,而係恒地(012)同新世界發展(017)為六大地產代理搞?「迎海洗腦大會」,仲要搵埋藝人做EYT(《歡樂今宵》)式趣劇,教代理推盤,認真啜核!

馬鞍山迎海同新地(016)屯門瓏門兩個大型新盤短兵相接,一場搶客戰在所難免。迎海發展商輸人唔輸陣,噚日專登?會展搞個「六千人誓師大會」,搵齊六大地產代理教佢?點sell盤。



成蟲大哥又?喇,造型贏?北角鄭秀文。




呢個唔係選舉造勢大會,亦唔係反洗腦大集會,而係地產商向代理洗腦?聚會。梁鑑章攝

代理個個有教材
誓師大會一開波就係上堂,大會已經預先準備?份「推銷模式」教材派畀每位代理,大sell「方便、綠化、靚景」等18個賣點,直情勁過「進步、無私、團結」,洗腦洗足大半個鐘。發展商怕代理聽唔入腦,搵鄧梓峰、阮兆祥同江欣燕做趣劇,扮成蟲同北角鄭秀文(唔係天後?個)。

恒地一向鐘意搵藝員幫樓盤造勢,但諗出做EYT式趣劇?教代理推銷,真係要畀十個like佢。三位藝人一貫專業演出,好似好得意,但講來講去都係個盤幾好,每套短劇一定用「迎海好正,要即刻落定」結尾,真係唔係人人識笑囉。

「洗腦大會」前後搞成兩粒鐘,發展商臨尾仲要?個「評核」,睇嚇洗腦效果,由輕輕鬆鬆鄧梓峰問番幾條迎海問題,結果洗腦成功,有三位代理答中曬,各得8800大元,成件事真係好EYT!

李華華
mailto:LiWaWa@AppleDaily.com
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投資的天空 - 張士佳 2012年9月7日

投資的天空 - 張士佳 2012年9月7日

投資的天空:大市喘穩靠A股 - 張士佳


昨日港股反彈,但指數升幅不多,或者係因為投資者都在觀望,昨晚歐央行會議,會有甚麼驚喜。不過以個股的氣氛而言,市場是略有改善,這要歸功於內地股市回穩,始終近日外圍股市唔算太差,港股走勢之劣主要由中資股拖累,難得A股回升,有淡倉選擇食糊亦平常。

A股回穩主要因為中央發出放水訊號,先係人民銀行透過逆回購向市場注入950億元人民幣,但是,另一則消息應較令市場振奮,發改委前日公佈25條城市軌道交通建設規劃和可行性研究的核准信息,項目總規模估計逾7000億元人民幣,消息帶動一眾鐵路相關股急升。

大家都知內地若要穀經濟,好多時先由基建著手,今次一口氣批准如此多項目,市場自然聯想中央將進一步泵水。我們沒有水晶球,無法估計會否有下一步政策,但消息為鐵路股製造了炒作空間,才是投資者最關心的事,以昨日表現,急升相信少不免與補空倉的推波助瀾有關,一如以往,要先觀察往後是否有後續力量,才可決定板塊擺脫了弱勢與否。

至於組合方面,聯塑(2128)如跌穿3.5元,會將餘下持股沽出,屬長期指令。

與曾卓鋒(寶來證券業務經理)聯合執筆(逢周三、五刊出)
作者:張士佳、曾卓鋒(寶來證券(香港)業務經理)
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