《大行報告》瑞銀下調北控(00392.HK)目標價至64元 評級「中性」
2013-06-28 16:16:02
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瑞銀表示，儘管近期輸氣量疲軟，但與北控(00392.HK)管理層會面後，認為其氣體分銷及傳輸中期增長前景穩健。北京的燃氣輸配，邁向全年按年增15%的目標。不過，4-5月陝京管道輸氣量增長疲軟，因氣田需進行保養工作，燃氣注入新的地下儲氣庫，及受其他管道分散輸氣量影響。
下調北控2013/14/15盈利預測8%/4%/2%，反映陝京管道輸氣量增長放緩，2013/14/15年，由15%/10%/13%，調整至5%/14%/16%，但對北控長期輸氣量及盈利預測不變。目標價由66元下調至64元。
該行指，雖然北控最近股價回落，但仍維持「中性」評級，對輸氣量及分銷增長看法正面，不過，該行指北控擬認購聯盛(08270.HK)新股，實現上遊業務多樣化，或不必要地增加風險。(na/t)
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