摸魚手劄：
香港爛股票羞家到台灣去
■聖馬丁增發股本疑對小股東不公平。圖為主席洪聰進。 資料圖片
渾水早幾個星期跟進過聖馬丁（482）這隻股票，當時渾水是以香港和台灣兩地的權益披露制度入手，指出當中賣盤訊息不透明的地方。當時聖馬丁正處於準備交收的階段，新買家為台灣上市公司益航，可惜
當時台灣公佈消息時間遠遠先於香港，以至香港投資者跟台灣投資者不是站在同一個起跑點上。
由於這個漏洞涉及台灣上市公司，渾水的文章吸引了台灣《壹週刊》的注意，不但圖文並茂寫了出來，而且還做了偵查式報道跟進。
台灣《壹週刊》的報道指出聖馬丁身處益航以前操作金融衍生產品的虧損歷史，錯綜複雜的人物關係圖，甚至上過益航公司辦公室，結果發現並沒有任何招牌。益航除了虧錢之外，甚至被其他媒體爆出涉及內線交易，因為益航發言人指出自己公司投資聖馬丁經已獲利，但聖馬丁的供股及特別授權配股計劃還在延遲，尚未正式推行，賬面上不可能獲利所以益航發現人所言跟現實存在極大矛盾。
渾水曾經預言，聖馬丁有機會涉內幕交易兼違反《公司收購、合併及股份購回守則》第3.7「可能要約的公佈」，因為身處及其同一集團人壽增持比例過大，點都觸發曬全面收購要約責任，公司或要申請清洗豁免（Whitewash wavier），結果不出所料，真係講中了。
根據聖馬丁事態最新發展，公司建議議按每股股份0.12元進行「一供一」公開發售，較停牌前收市價折讓47.1%。與此同時，聖馬丁同意也以每股0.12元，特別授權配售最少4.37億股至最多約8.74億股聖馬丁新股給益航。聖馬丁亦批准提名益航財務總監謝妙龍及益航執行長郭人豪，擔任候任執行董事，即董事局將會換班底。
由於股本增發比例過大，而且聖馬丁公開發售包銷商萬基證券正是益航的全資附屬公司，加上董事局換人，本質上這是賣殼易手操作，因為新主益航及萬基證券屬於同一集團人士。只是這種操作做得非常不公平，新主可以低價吸納股票並且迴避了全面收購的強制要約責任。
這種操作對現有小股東非常不公平，所以有小股東已經入稟要求停止今次供股及配售操作。現在聖馬丁已多次出通告，表示延遲公告今次印股票的通函。大概是因為公司被入稟、台灣新主也遇到麻煩，所以不容易找到獨立財務顧問嘅幫手接這單刁。裁決權在聯交所手上，渾水身為評論員，並不會做燈神式預測，只會按規則、按本子做沙盤推演。今次聯交所和證監也應該以此為鑑，如果呢一種易手方式都可以通過到的話，只怕未來會有更多公司爭相模仿，那就對散戶不太公平了。
香港是比台灣更成熟的金融中心，如果爆出這樣的醜聞，可謂羞家失禮到暈。雖然今次渾水冇做燈神，但不敢托大，所以讀者朋友不必仿效某知名評論家，講句「多謝渾生」、「渾生好嘢」，只望有關當局認真睇清聖馬丁單刁，那就好了。
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