摸魚手劄：強積金買樓的技術考慮
■積金局參考新加坡模式，研究准許打工仔將強積金供款用來買樓。積金局網頁
長遠來講，不論僱員和僱主總是希望強積金制度可以取消，因為錢在自己手，總好過被基金經理蠶食。不過大家都知道這個願望難如登天，積金計劃只能被改善，很難長遠被取消。積金局最近研究過把強
積金供款用來買樓，就是參考了新加坡模式去改進。
港供款比例遠遜新加坡
港人嚮往新加坡的精英管治，大眾相信：凡是新加坡做的，必有其可取之處。如果要推銷這次的積金改革，難免要推銷新加坡的美好願景。強積金供款可以跟積金局之前推出的「預設基金」並行推銷，當中會有協同效應，理論上，只要預設基金加大儲蓄成份，多一些穩陣的投資，就可以達到儲錢的目的，有利呢個方案。可是，是不是新加坡一套，就可以完整地搬了過來香港落實？
新加坡的積金始於1955年，相較香港2000年才落實的強積金計劃，已行之有效多年。新加坡的積金戶口有不同的用途，主要分成置業、退休及醫療；相較香港的強積金制度，卻一直只有退休用途，感覺上靈活和彈性都比香港高一點。
重點來了，為甚麼新加坡的積金置業可以做得咁有效？關鍵就在乎供款比例。
香港的積金制度是僱員、僱主各供薪金5%，而且有上限。新加坡呢？卻是僱員收入的5%至20%；僱主繳納僱員收入的5.5%至15%。具體供款比率由政府因應僱員的年齡而確定。
以當地一個35歲或以下的打工仔計算，每月17%薪金自動上繳公積金戶口，另外僱主供款20%。這37%的供款於置業、退休及醫療的分佈分別為23%、6%及8%。新加坡的積金供款比例和分配，是以精算方法，根據統計數字做演變，香港不行這一套。很簡單，僱主和僱員加埋才得10%，這麼少，還要搞分配？這不是費神失時嗎？
積金供款買樓的前設，在於要有高的供款比例。當時此風一吹，打工仔的反應是：「香港首期咁貴，強積金供款又咁少，可以幫到幾多先？」所以，積金供款對於想上車的打工仔來講係雞肋，食之無味，棄之可惜。
不過，如果積金局跟大家講，要提高供款比例，只怕暴動都似。一般打工仔對基金的表現都深惡痛絕，現在還要加大注碼去養肥班基金佬，民怨一定大爆發。這就是積金買樓改革的技術困難，唔增加供款比例又做唔到效果，增加供款比例大家又唔想。所以，積金局這個方案，用意雖好，但終歸搔不到癢處。
渾水
專業投資者、上市公司執行董事、90後
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渾水
摸魚手札 - 渾水 舊文
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