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2018年3月17日 星期六

運籌帷幄 - 梁業豪 2018年3月17日



運籌帷幄 - 梁業豪 2018年3月17日


《運籌帷幄-梁業豪》買股不買市?
  《運籌帷幄》記得於20多年前,有人跟筆者講:「成功的投資者買股不買市。只要能選中

一隻跑贏大市的股票,成績自然教人羨慕。」筆者起初覺得很有道理,但後來想過又想,還是有

些地方想不通。買股不買市,意思是不理會大市的好淡,只買最強勢的股票,因縱使在大跌市中

,亦總會有上升的股票。筆者最大的疑惑,是不知如何才能選中最強勢的股票。大跌市過後,我

們當然不難說出一大堆逆市倒升的股票的名字。然而,在跌市剛開市後不久,大家恐怕連那些股

票最終能錄得較小的跌幅,也不敢肯定,又怎易選中投資對象呢?

  股票帶給投資者的利潤,不外乎是股價升值、股息派發,以及現金紅利、紅股或認股權證派

送。現金紅利、紅股和認股權證派送不會經常出現,我們可集中研究股價升值與股息派發這兩個

因素。長線投資者希望股票能為自己帶來穩定的利潤,要求於上市公司公布業績後,派發合理水

平的股息。至於股價,他們不想見到太大的波動。派息比率亦須維持於合理的水平,因水平太高

會阻礙公司的業務發展。只要每股盈利穩步上升,即使派息比率不變,所收的利息亦會持續上升

。最受他們歡迎的上市公司,會於盈利增長倒退時,仍維持一向的派息比率。這類股票的走勢較

平穩,只要預期周息率夠吸引,股價升值會被長線投資者視為額外的收益。

《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(專頁:fans﹒BennyLeung﹒com)

來源 source: http://www.etnet.com.hk
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