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2019年5月18日 星期六

上證博客 - 李順威 2019年5月18日

上證博客 - 李順威 2019年5月18日

中國轉硬股市跌
5月17日上證指數-2.48%,深圳-3.15%。標普五百低開,低見2856,最高2885,收2859,-16點。美元兌主要貨幣多升,美元兌日圓升至110.02,歐元跌至1.116,商品貨幣紐澳加元下跌。西得州期油下跌。6月份美國加息機會0%(日前0%),7月加息機會0%

(日前0%); 對利率政策最敏感的二年債息+0.59點子至2.1981%。美十年債息-0.17點子至2.3927%。

Nvidia公布業績,表示遊戲晶片存貨堆積問題有改善,並預測營業收入稍為高於預期;不過財務官跟著表示伺服器市場前景軟化,因此股價未有起色。另一方面,半導體儀器股指標Applied Material第三季業績優於預期。Nvidia和Applied Material占了半導體股指數超過11%,因此出現一個兩極走勢,半導體儀器股普遍造好,但是其他半導體股下跌――華為禁制會使美國半導體股的供應鏈出現問題因此造成弱勢。分析員對Nvidia業績反應中性偏好,瑞聯說優於恐慌,高盛指遊戲晶片增長令人鼓舞,不過Keybanc仍然謹慎,擔心數據中心需求。摩根士丹利指Applied Material業績優於恐懼。

亞洲業務占兩間公司比重頗大,Applied Material的亞洲業務占85% ,Nvidia占70%。兩間公司的業績本是對市場的一個舒解,但星期五焦點仍然是貿易戰爭。中國官方傳媒新華社人民日報引述微信一篇文章,內容強硬,指出美國沒有誠意,來也白來,談也談白談,更說如果有人覺得中方在虛張聲勢,只會是抗美援朝戰爭之後的又一重大誤判。有關文章發表之後,人民幣下跌,中國股市向下,因為市場擔心中美貿易談判可能出現更多障礙。

美股開低,但之後收窄跌幅。美國跌幅不大,只是波動。在過去十個交易天,標普500隔夜期指平均下跌0.5% ,但日間股市上升0.3%。反映在市場稀疏時間,美股期指並不准確,追沽的多數中招。美股主要上升界別是電訊丶公用股丶貴金屬。上升界別主要是防衛性居多。主要下跌界別是半導體丶細價丶石油服務股丶能源。軟件股有沽售,但個別發展,二三線軟件股偏好,但大價有壓力,可能是受到指數/基准沽售。動力科技股下跌。華為供應商繼續下跌。市場對中美貿易糾紛消息反應算是克制,尤其是美股。不過從現時發展來看,不時出現壞消息是難以避免的。

股票交易所掛牌基金在截至5月15日一周流出77.9億美元(前周流入8720萬美元)。財務股流出12.7億美元(前周流入7.88億美元)。耐用消費品流出5.23億美元(前周流入5.34億美元)。醫療保健股流入3.81億美元。在連續七日流出之後,投資者在5月15日買入1470萬美元波幅指數交易所掛牌基金,但在16日又流出1250萬美元。

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