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2019年7月14日 星期日

趣BlogBlog - 股榮 2019年7月14日

趣BlogBlog - 股榮 2019年7月14日


【趣BLOG BLOG】真中資股毒
偽港資股伏 - 股榮
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中資股往往危機四伏,要買股收息還是選擇港資股較穩陣。資料圖片



上周中寫了一篇題為〈百萬「高息股」組合一年賺16% 一半股份要換走〉,不少網友質疑剔走所有中資股是否明智。統計了一些數字,可以分享,最終買或賣,每個人風險承受能力及主觀意願各有不同,一年後再總結一次,屆時就知結果。

以最多散戶鍾情的內銀為例,很多股民貪其有5至6厘息,確實最終能收到約6厘回報(所有中資股都會九折收息,一成扣作股息稅),但股價過去一年(2018年7月8日至2019年7月8日,下同),四大國有銀行全線下跌,最好是工行(1398)微跌1%,建行(939)、中行(3988)及農行(1288)分別下跌10%至15%,計及股息仍要倒輸最多一成。

TVB股價高危
除股息高低外,買收息股一大關鍵是要保本為上,股價跌幅遠高於同期收息回報,說沒所謂只是阿Q精神,因此鍾情銀行股,還是選擇港銀恒生(011),過去一年息率是4厘,就算股價跌了1%,即賣還有3%回報,反觀中銀香港(2388)及東亞(023)即使名義上為港銀,但「中資毒」太重,前者與母公司中行關係太密切,後者因為內地借貸撥備減值30億元,過去一年股息即使超過4%,但股價卻累跌15%及30%。因此,小心中資股之餘,偽港資股殺傷力一樣驚人,而且更伏。

其中一隻未來一年高息偽港資股,就是近日逆權運動下的焦點股:電視廣播(511)。TVB過去一年派息1元,一年前買入價息率為4.2厘,最新息率則是7.4厘,原因不是派息多了,而是股價跌了44%,如純粹以目前息率高而判斷入市與否,即使未來一年派息不變,但股價跌多一兩成,亦一樣得不償失。



過去一年以4厘作為股息回報準則,市值超過300億元中資股,合共約有45隻,股價期間下跌的有35隻,佔78%,過去一年跌幅兩成以上的超過10隻,包括較多散戶留意的石油資源股及內需汽車股等。

三桶油息率皆超過4%,但只有中海油(883)過去一年股價錄3%進賬,中石油(857)及中石化(386)股價竟然累挫26%及25%,後者息率一年前有7至8厘,吸引不少「息魔」追捧,但一年後扣除股息,實際錄得超過15%負回報,被迫無奈坐艇等運到。

天下沒有免費午餐,派息高、市值大的股份,不代表股價不會大瀉,過去一年誠如內地最大資產管理公司之一華融(2799),股價累瀉三分一,就是經典的輸了間廠,5厘股息相對而言僅賺了粒糖,其他以為是穩陣的內需股恒安(1044),股價過去一年亦跌了四分一,計及息率亦是贏糖輸廠。很多以為計到數的中資股,當牽涉到權鬥、貪腐等,估值只會更平,股價急跌令息率變相扯高,只是高息掩眼法罷了。

並非所有中資股過去一年都賺息輸價,財息兼得仍佔約整體五分之一,表現較好集中在內房股身上。不過早前新城發展(1030)大股東涉及風化官司,令股價急跌,這種防不勝防的中資股,隔一段日字就出現,就算公司業務正常,都睇唔到管理層或大股東會如此失常,因此還是那句,可以揀的話,港資好過中資。

股榮
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