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2019年9月15日 星期日

趣BlogBlog - 股榮 2019年9月15日

趣BlogBlog - 股榮 2019年9月15日


【趣BLOG BLOG】高危股引人落疊三部曲 - 股榮
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過去一周市場最熱炒股份是南方能源(1573),股價一周內由0.74元炒高2.5倍至2.61元並非奇事,但五日成交達55億元,遠高於19億元市值,單是上周四單日交投達18億元,已經不是本港散戶跟風、大戶投機盤所能做出的效果。

南方能源7月底曾被沽空機構Emerson Analytics唱衰,指收入虛增5倍,認為要除牌。公司股價及後速瀉九成,大股東更被斬倉「賤賣」。上周其納入港股通消息成為救命雨,由死股迅速「翻身」,背後其實是莊家所為,而南方能源一例,可見證幕後炒家如何藉三部曲,引來中港兩地盲毛盲搶,然後散水走人。

第一步:收集貨源。每年3月及9月上旬滬深交易所會公佈新一批港股通名單,由於交易所預告了計算準則(平均50億市值及納入相關指數成份股),大致上已計算到誰納入誰剔出,南方能源去年底市值已達75億元,今年中更曾飆升至120餘億元,且是恒指小型指數成份股,雖然8月股價暴瀉令市值曾跌至10億以下,但計及12個月平均價,仍然是入選港股通大熱。有一個「港股通」炒作藉口,莊家開始收集貨源,8月初股價急插後,股價徘徊在0.4至0.6元,成交約千餘萬元。

第二步:營造話題,谷高成交。8月尾開始,大戶開始在中港網上平台,發放南方能源即將納入港股通、大家要快上車的預告。為了讓人信服,自然價量要齊升,8月29日南方能源抽升26%,成交逾2億元,9月5日及6日股價各漲逾半成,成交皆超過半億元。而過去一個月最大買盤首10間證券行,中資佔了9間。

第三步:消息落實,散戶衝入。到了上周日(8日),深交所發通告正式將南方能源納入港股通,翌日南方能源爆升56%,成交增至5億元,翌日再升五成,成交倍增至10億元,討論區有關南方能源帖文激增,不少更揚言市值要衝上至50億元,以維持往後港股通地位。

很多網友問到南方能源點睇,短期炒作因素難判斷,但以業績及公司資產衡量,南方能源現價已經升完。姑勿論沽空機構指控是否屬實,但公司年報顯示,每股資產淨值只約1.6元,股價無厘頭於年中炒高至近18元,暴跌只是時間問題。很多網友近日買入,大抵是覺得用歷史高位18元計,就算打五折已經值9元,現價似乎值博,但投機與投資是兩回事,當投機股脫離實際價值,堅持入市要有全蝕的心理準備,因為這純粹是賭博性質。

炒細價股,賬面值低未必抵買,但賬面值遠高於股價,就一定多伏位。大部份本地地產股每股賬面淨值皆低於股價,騰訊(700)股價遠高於賬面淨值,則是因為其獨市獨大的價值。

今年五隻跌幅最慘烈港股,死因都是賬面淨值(去年底計)遠高於股價,星亞(8293)去年底股價6.3元,每股賬面淨值是3.4仙,就算年內已跌99%,現價6.7仙仍然高於賬面價。今年股王暫時是雅高控股(3313)累升近24倍,現價9.48元,市值294億元,但根據中期報告,公司資產淨值只有18億元,以總股本31億股計,每股資產淨值只是0.56元。如果要估未來一隻跌價九成股份,我估雅高。

股榮
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