【趣BLOG BLOG】17隻爆煲股大熱名單 - 股榮
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近日收到最多查詢，是問一周前暴瀉98%的雅高（3313）如何處理。早於9月已出文預警，仍高追或撈底的，輸錢只能說買個教訓，更重要的，是學曉點解會輸得如此轟烈。一隻股份單日股價暴瀉九成，導火線是主要股東被斬倉；但如果一間公司資產有價，出現暴瀉九成，甚至腰插一半的機會卻近乎零。
股神畢菲特兩條最重要投資法則：第一條「不要輸錢」；第二條「不要忘記第一條法則」。很多散戶炒炒賣賣得個桔，原因只有一個，就是專買垃圾股，而且只是知道冧巴，不知公司業務或名稱的股票；見到細價股突然爆升、隔籬師奶或討論區阿茂股神上身，同你用「呢期我賺夠，想分啲畀人」的口吻講，呢隻仲有排上，入咗MSCI指數、基金追貨、個莊收緊貨有誠意、連內企都用九蚊入股，「你睇幅圖，10蚊跌落嚟都抽得返上去，升穿所有平均線，冇蟹貨，我廿蚊先走」。
證監點名股權高度集中股份
當然很多人就是如此犯賤，齋聽冧把就衝入，然後公司做甚麼唔緊要、是否賺錢毋須留意，PE、PB食得㗎，買藍籌死都要排低兩三格，但入場費一萬股惠盛14萬元（未爆煲前）的3313，即掃免遲買貴幾百。諷刺是散戶對細價股最熟悉的，都是爆煲後才認真睇數，「原來公司蝕緊錢，乜中色地科唔係已入股，只係簽了備忘錄……」。
9月14日曾撰寫題為「高危股引人落疊三部曲」，指雅高將是未來一隻跌價九成股份，原因是股價與資產淨值（NAV）嚴重不配；當時股價9.48元，市值294億元，但據中期報告，公司資產淨值僅18億元，以總股本31億股計，每股資產淨值僅0.56元。
用同一套邏輯，公司股價遠超每股NAV，且財務狀況差劣（虧損及高PE），連同股權高度集中，集齊三大因素，足以構成爆煲潛力股。每隔一段時間，證監會公佈股權高度集中名單，自2009年至今，約公佈170隻貨源歸邊在一小撮人身上的股份，當然不乏經典妖股。
統計今年17隻被證監點名股份，五隻股價跌幅已逾五成，但令我最留意的，是大部份股份的每股NAV遠低於股價。例如今年企硬的大唐投資（1160）及廣駿集團（8516），最新每股NAV為0.06元及0.163元，較兩者股價1.86元及3.58元，分別低97%及95%；如股價反映NAV價值，意味股價要跌逾九成。部份更離譜是呈負資產淨值，例如比速科技（1372）每股NAV為負1.63元；何解大家要用每股4.5元，去買一間負資產、且錄虧損公司。
17隻爆煲股熱門名單，只是問題港股的冰山一角。去年證監公佈名單中，部份市值較大的股份亦見股價遠高於NAV的問題，包括多次點名的兆邦基地產（1660）。散戶炒股細價股，心態上想賺快錢，結果往往是輸快錢。唔想長買長輸，先求知，再投資。
股榮
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