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2020年9月13日 星期日

曾淵滄專欄 2020年9月13日

曾淵滄專欄 2020年9月13日

【曾淵滄專欄】國泰短痛好過長痛(曾淵滄)


過去一段不短的日子裏,我數次推介舜宇光學(2382),理由是新的手機鏡頭越來越多,由1個鏡頭變成2個鏡頭、3個鏡頭,專生產手機鏡頭的舜宇應該生意越來越好。也許,將來3個鏡頭還不夠,會有4個鏡頭、5個鏡頭。

過去5年,舜宇股價也的確上升10倍,當然,升幅

巨大的股,波幅也很巨大,正如騰訊(700)也曾經由470元跌至250元。今年8月中開始,舜宇股價也開始大幅下跌,有人猜測全球手機產量可能受疫情影響,斷了供應鏈。上周末,舜宇公佈剛剛過去的8月份,手機鏡頭出貨量比去年8月份增長22%,這應該是好消息,希望能止住過去一個月股價下跌的趨勢。

今年年初,在疫情開始時,股神畢菲特趁低吸納了航空股,但是,很快的,他以虧本價沽清手上所有的航空股,這說明他認為這場疫情將會很長時間影響航空業,航空公司沒有能力長期虧損。

9月10日,新航宣佈削減旗下3家航空公司4,300個職位;9月11日,國泰(293)也馬上宣佈國泰與港龍不會申請政府的第二期保就業津貼,這意味著國泰也可能在10月份開始裁員。

新航與國泰面對的共同問題,是新加坡與香港都只有國際航線而無內陸航線。目前,不少大國的內陸航線已恢復得七七八八,但是全球的國際航線依然是慘淡經營,不裁員只靠政府的保就業津貼根本無法支撐。

新航的大股東是新加坡政府、大裁員會影響執政黨的支持度,但是新航捱了大半年的虧損,現在也不得不裁員。國泰的大股東是太古(019)與國航(753),沒有政治包袱,理應比新航更早當機立斷,短痛好過長痛,拖到現在算是遲了一些。相信國泰的小股東現在最關心的是國泰裁員的規模,規模越大,對股價越有利。

曾淵滄

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