南下
恒生指數於上周四及五的兩天調整，終於讓朋友圈裡關於港股的討論熱度低了下來。在過去的兩周，伴隨著每天過百億元的資金南下，我幾乎每天都會接到關於各種港股的電話，有問港股中長期趨勢的，有直接問股票代碼的，也有問怎麼開戶交易的。
瘋狂的當然不僅僅是我的朋友們，「跨過香江去，奪回定價權」，這
是內地某證券商組織電話會議的主題，僅從標題就可以窺見最近這一話題的火爆程度。
港股還可以投資嗎？我的答案包括如下三個部分，首先，我個人的純主觀猜測，這波流入港股的資金並不是簡單的只是因為「便宜」而抄底。過去一年，香港天翻地覆的變化，用句幾十年前的老話，是「砸爛了一個舊世界」，這句話的後半句是「建設一個新世界」，而恒生指數，可能是這個「新世界」櫥窗裡最好的裝飾。
其次，連續大漲之後，是否調整、調整幅度完全取決於短期資金流入的節奏，一旦資金跟不上，短期就會面臨巨幅震盪。
第三，港股投資必須要回避低估值陷阱。本輪港股的大漲起源於三大運營商、中車等低價央企，但是，需要提醒的是，低價、低估值從來都不是投資股市，尤其是投資港股的決定性因素。如果要投資港股，我給朋友的建議還是要回避傳統行業的低估值股，選擇代表未來方向的科技成長股。
最後簡單說一下內地A股。上周A股繼續結構性行情，醫藥股，尤其是CXO板塊的大漲，使得創業板指數創出了新高。從盤口來看，我上周的「散團」顯然是個誤判，在業績預告的時點上，資金對於那些業績炒預期的高增長行業依然是緊抱不散。
作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者。
A股北望 - 宣震 舊文
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