士佳說 - 張士佳 2021年3月30日
【#士佳說 】張士佳：唔跌唔買
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上週五有大型對沖基金遭斬倉，拖累部分投資銀行；其後總統拜登政府表示關注美股走勢，一度倒升186點，收市仍升98點，創收市新高，亦是連續三個交易日造好。標指逼近歷史高位，納指則跑輸其他兩大指數，下跌0.6%。
港股走勢反覆靠穩，內地股市向好及舊經濟股上揚，但新經濟科技股跌勢加劇，限制左下午升幅。新舊經濟股輪動之下，恒指全日僅高收1點。
正如尋日咁講，我等阻力減少少，現在動作唔多，只係留意個別靚板塊，除咗本身已經自有嘅之外，其他都係食花生觀望居多，做定功課等跌嘅時候先入。以下係同事及學生交畀我嘅部份功課。
部分中概股有望加快回流香港第二上市步伐，加上市傳香港預計6月就特殊目的收購公司SPAC掛牌上市的規則框架作公眾諮詢，目標是在今年底交易，#388港交所微升。
復甦的還有本地的地產股，除左了消費復甦外，樓市也是看點之一，樓價近兩年的跌幅不大，不少買家都準備入市之餘，新地#17昨日也簽署168億元五年期銀團貸款，準備子彈作買地之用，可見對本地樓市的正面睇法。
而內地地產昨日也被炒起，因去年業績並不失禮，市場的亮點不多，對新經濟有保留下，資金轉戰這個輕微落後的板塊，#960龍湖去年核心盈利按年升兩成，訂下今年合同銷售額目標為3100億元人民幣，單日股價飆升7%，為最佳表現藍籌，應該會陸續跑贏大市。
港股這段反彈，最強的就是物業管理類，筆者已經反覆強調了非常搶眼，龍頭#6098碧桂園服務更是不斷破頂。其它走趨勢的如#1209華潤萬象生活、#2669中海物業及昨天業績不錯的#2869綠城服務，同比增長48.8%。
隨著宏觀經濟向好，近期各類商品價格均有所回升，煤價表現同樣向好，煤股值得更高的估值。以#1088神華為例，今年股價累計升幅亦只有10.72%, 市盈率只有10倍，相比起其他商品股，表現明顯落後。另外，鄭煤期貨主力合約觸及漲停，有消息指，蒙古煤礦區有疫情，進口減少。#1711兗州煤業大升16.04%。留意#1898中煤能源會追升幅。
由於週末中國和伊朗簽署“25年全面合作計劃”，除了主要集中在政治、經濟和能源等方面，也可能增加對伊朗能源設施和涉及民生基礎設施建設的投資等。這個主題材受益是工程機械、基建、電力、港口等。如#3339中國龍工、#631三一國際，業績預期也很好。相關珠江三角水泥價格第三輪上漲，累計漲幅度達到60元/噸。#2233西部水泥跑出。
內地官媒批評新能源汽車「紙上造車」，被點名的#708恒大汽車插7%，不過財技搭夠收市似企穩，幅圖比按年增長1.62倍的#1211比亞迪還要靚得多。再睇多一兩日後續發展。
近期股市表現飄忽，似乎傾向無論好淡業績一出，股價都要跌；但過後市場重新留意業績普遍勝過預期，股價均有不俗表現，還是做下功課把重點放在業績優質股身上，公司業績連年理想，但升幅落後的股份更加應該留意。
中港股市踏入第二季轉炒經濟復甦等傳統經濟股，內地疫情受控及讓利措施告一段落，有資金泊入內銀股。去年內房銷情理想，一批財務狀況較佳的內房股如龍湖高一線；物管股依然是逢低吸納對象，其餘醫藥、基建機械、港口運輸, 紙業，天然氣及週期性股份也可做下功課，等大跌之時吸納，呢一刻除非特別亮眼如果唔係我都唔會隨便出手，至於邊啲特別亮眼，留番喺學生群組同佢地交換功課。
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