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2021年9月5日 星期日

專家點評 - 陳樂怡 2021年9月5日

專家點評 - 陳樂怡 2021年9月5日


陳樂怡:內地力谷能源轉型惹憧憬 陳樂怡


美國8月私人企業新增職位遠遜預期,市場關注對美國聯儲局判斷縮減買債時機的影響。美股暫仍保持強勢,納指更迭創新高。加上中資科技企業頻頻出招以迎合新監管要求,投資者憂慮稍退,支持新經濟股回升。然而,監管消息仍有待觀察,中資科技股目前難言轉勢,而中國經

濟前景稍弱,限制港股反彈空間,恒指主要阻力位在26,800點。

中國8月經濟數據疲弱,疫情幹擾供應鏈,打擊接觸式消費。展望未來,防疫措施尚未解除,加上房地產市場調控維持偏緊,年內經濟下行壓力顯著。中央再次提到,要做好「跨周期」調節,市場預計貨幣及財政政策均會放寬。然而,基於內地防範風險的決心,預計貨幣政策放寬空間相對有限。

相反,財政政策發力的彈性較大。事實上,中國8月地方債發行節奏加快,當月發行規模8,797.3億元人民幣(下同),較7月大增超2,200億元,發行規模環比增逾三成,並創年內單月新高。8月建築業生產活動有所加快,預計基建投資將會改善。市場憧憬財政措施加碼,吸引資金流入落後的傳統基建股,惟板塊估值提升空間有限,傾向短炒為主。

另外,發改委早前表示,制訂「十四五」(第14個5年)規劃節能減排綜合方案,其中提到實現碳達峰、碳中和的時間周期偏緊,以能源產出率為重要依據,將節能目標分解落實到各地區,抓緊目標任務,確保完成單位國內生產總值(GDP)能耗降低13.5%的目標。

鑑於市場獲國策支持的主題不多,可再生能源板塊受關注度甚高,資金更積極流入傳統電力及電力設備股份,以捕捉能源轉型的機遇。傳統電力股獲市場重估,短期升幅驚人,整體仍然大漲小回,建議關注風電龍頭龍源電力(00916)、太陽能發電場信義能源(03868)、華潤電力(00836)

信達國際研究部助理經理 陳樂怡(作者為證監會持牌人士,並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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