陳樂怡：恒指難大升 24000料遇阻 陳樂怡
美國加息預期升溫，縮表成為市場新焦點，引發資金在新舊經濟板塊輪動。美國10年期國債孳息率抽升至1.8厘，帶動權重金融股做好。不過，美國加息、縮表節奏為市場帶來不確定性，投資者觀望美國今日公布的去年12月通脹數據，預計將會突破7%，創40年
新高，增強聯儲局加快收水的理據。同時，本港新冠肺炎疫情擴散，恒指進一步上升空間有限，阻力見於24,000點。
板塊方面，內地提出2022年穩增長要放到更突出的位置，並適度超前開展基建投資，基建相關板塊吸引資金流入。內媒報道，年初多地已有重大工程項目建設開工，截至1月10日，總投資規模已超過3萬億元人民幣。基建投資增加，加上預計內房調控政策今年將會輕微放寬，房地產投資及施工有望重拾節奏，雙雙利好水泥需求。目前水泥龍頭估值只得5倍預測市盈率左右，處於歷史底部，宜趁低收集。
另外，早前有傳今年地方政府不設「能耗雙控」目標，以及印尼對煤炭一度實施出口禁令，拖累新能源及傳統火電業務兼備的電力股。然而，相信內地不再一刀切減碳，避免再發生去年地方政府追趕進度拉閘限電的亂局。同時，不設年度目標並不代表放棄2030年碳達峰方向，市場對此似乎過於敏感。
內地穩定煤炭供應措施收效，與此同時，印尼放寬煤炭出口禁令，煤炭價格回落，有助紓緩成本壓力。中線而言，在碳中和背景下，電力股持續推進綠色轉型，支持估值向上，關注華潤電力(00836)及中國電力(02380)。
個股推介方面，日清食品(01475)於3月起上調內地即食麵產品出廠價格，平均增幅百分比達中單位數，為過去11年以來首次加價。去年主要原材料棕櫚油價格飆升，儘管至今仍居高不下，但加價及調整包裝有助消化利潤壓力。短期而言，中港疫情加劇，支持即食麵需求。日清今年預測市盈率約20倍，與過去5年平均水平相若，估值合理，目標價7.25元，止蝕位5.75元。
信達國際研究部助理經理 陳樂怡(作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)
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