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2022年1月5日 星期三

選股情報 - 石鏡泉 2022年1月5日



選股情報 - 石鏡泉 2022年1月5日


《缸邊隨筆-石鏡泉》A Tale of Two央行:人行篇

《缸邊隨筆-石鏡泉》A Tale of Two央行:人行篇

  《缸邊隨筆》昨日(4日)談了美儲局,筆者認為由於美儲局在2021年對遏通脹不負責

任,在2022年就有報應,要在美經濟今年的經濟下行周期中,仍要緊縮和加息,今天談談中

國人行。
  大體上,人行於2021年對通脹已拉響了警報,亦對存在的金融風險作了應對,內房股的

債務問題,如恒大(03333)債務,是在2020年10月已被中央關注,連串的硬執行三

條紅線,把內房債務逼到懸崖,中央最終會否出手救?相信在今年3月至6月有答案。

*中央救與不救非重點*
  中央救與不救不是重點,因為救,即是用全國之力解;不救,危機就由企業自己解。

  人行會在2022年做甚麼行甚麼政策?很易知的,看2021年12月27日的人行工作

會議公布就是,以下是文抄公,大家看便是。
  會議指出,2021年,人民銀行堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署,完整、準確、全

面貫徹新發展理念,堅持實施穩健的貨幣政策,全力支持助企紓困,創新推動綠色發展,有效防

控金融風險,持續深化金融改革開放,各項工作取得了好的成績。

  做樣事:
(1)貫徹新發展理念,應是按變化中的形勢來應對;

(2)穩健貨幣政策,應是不太鬆、不太緊;
(3)助企紓困,這個「企」應是中小微企,不是大企;

(4)推動綠色發展,這是碳中和、碳達峰歷程;

(5)防控金融風險,這跟(1)和(2)相呼應;

(6)深化金融改革開放,起碼人民幣數字化可以更被推進。

  假如筆者以上的總括是太概括的話,大家可以看人行自己的話:

  一是穩健的貨幣政策靈活精準、合理適度。綜合運用多種貨幣政策工具,保持流動性總量合

理充裕、長中短期供求平衡。兩次降低存款準備金率,共釋放長期資金約2﹒2萬億元。引導1

年期貸款市場報價利率下行5個基點,下調支農、支小再貸款利率0﹒25個百分點。廣義貨幣

M2和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。人民幣匯率在複雜環境下保持了合理均衡水

平上的基本穩定。
  二是金融服務實體經濟質效進一步提升。增加3,000億元支小再貸款額度,繼續落實並

適當延期兩項直達貨幣政策工具。2021年11月末,普惠小微貸款餘額18﹒9萬億元,按

年增長26﹒4%。創設碳減排支持工具,設立支持煤炭清潔高效利用專項再貸款。加強製造業

信貸政策指導和監督考核。11月末,製造業中長期貸款餘額按年增長33﹒8%。重點領域、

國家重大區域發展戰略的金融支持力度進一步加大。增加2,000億元再貸款,支持區域協調

發展。
  三是防範化解金融風險取得新成效。重點集團、大型企業風險處置穩妥推進。推動存量高風

險機構持續壓降,高風險機構數量明顯減少。堅決推進反壟斷和防止資本無序擴張,將各類金融

業務全面納入監管。國內系統重要性銀行名單正式發布,附加監管規定落地實施。依法受理金控

公司設立申請。制定實施全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法。金融風險總體收斂,堅

持市場化、法治化處置風險,增強了市場預期的穩定性。

  四是金融國際合作和對外開放積極推進。有序開展綠色金融國際合作。牽頭完成二十國集團

首個可持續金融框架性文件《G20可持續金融路線圖》。推動中歐綠色分類標準趨同取得階段

性進展。積極參與多邊危機防範救助和債務協調。全面參與《區域全面經濟夥伴關係協定》

(RCEP)生效實施。
  五是金融改革取得新進展。切實履行金融委辦公室職責。存款保險早期糾正工作成效明顯。

「跨境理財通」試點、債券通「南向通」落地,全球三大債券旗艦指數全部納入中國債券。跨境

人民幣使用政策持續優化。外匯重點領域改革進一步深化。保持外匯儲備資產安全和規模總體穩

定。
  六是金融服務和金融管理水平不斷提升。金融業立法統籌協調力度進一步增強。金融業綜合

統計成效明顯。「十四五」金融發展規劃編制工作有序推進。小微企業、個體工商戶支付服務明

顯改善。冬奧支付服務環境建設加快推進。新一代信息基礎設施建設取得突破。發布數字人民幣

研發進展白皮書。跨省異地電子繳稅、行郵稅電子繳庫等工作深入推進。出台《徵信業務管理辦

法》。出台金融機構反洗錢和反恐怖融資監督管理辦法。深入貫徹金融消費者權益保護實施辦法

。參事、內部審計監督、後勤保障、安全保衛、集中採購、離退休幹部服務等工作水平不斷提升

。所屬企事業單位改革積極深化。
  以上文章有不少名詞和要操作的領域,在2022年裏,人行會一再提出而大家將會一再認

識。總的言,人行在2022年是會適度放水,這對市場整體是有利的。《資深投資者 石鏡泉


 
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 
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