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2022年1月9日 星期日

專家點評 - 陳樂怡 2022年1月9日

專家點評 - 陳樂怡 2022年1月9日


陳樂怡:銀行股估值偏低 受惠加息周期 陳樂怡



港股近期受多重不利因素影響,包括外圍加快收水、科技股跌勢未止及本地疫情升溫。美國聯儲局去年12月議息會議紀錄顯示,局方可能提前加息,加息速度或更快,縮表速度可以超過此前一輪縮表周期。美國10年期債息抽升至1.7厘,美股高位震盪,尤其是科技股

明顯受壓。美股作為環球股市的先行指標,其調整將會左右其他市場。

其次,本港科技股近期走勢疲弱,除了受債息急升、監管陰霾不散的影響,騰訊控股(00700)的減持動作亦引發投資者戒心,使一眾騰訊有份投資的股份捱沽。還有,因應本港變種病毒感染個案上升,港府升級防疫限制,不利本港經濟復甦。恒指遭多重夾擊下,上行空間有限,23,500點阻力較大,或會下試2020年5月低位22,519點。市況風高浪急,預計部分資金將會泊入高息股。長債息抽升,帶動銀行股近期跑贏大市。而且,行業估值偏低,未來將可受惠於加息周期。銀行股當中,以中銀香港(02388)及恒生銀行(00011)對利率向上的敏感度較高,建議關注。

另外,國務院總理李克強表示,面對新的經濟下行壓力,要繼續做好「六穩」、「六保」工作,針對市場主體需求實施更大力度組合式減稅降費,確保一季度經濟平穩開局、穩住宏觀經濟大盤。預計2022年將會有刺激消費的政策出台,事實上,在2021年底多個地方政策已積極發放消費券。工信部提出支持綠色家電及新能源汽車。汽車股近期受累於供應鏈受阻,股價明顯調整,但中長線增長故事不變。家電股逆市偏穩,為了穩住宏觀經濟基本盤,市場普遍預計2022年房地產調控政策具微調空間,利好家電需求。龍頭企業如海爾智家(06690)持續推進品牌高端化,疫情期間業績仍然表現穩健,建議收集。

信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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