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2022年2月27日 星期日

專家點評 - 陳樂怡 2022年2月27日

專家點評 - 陳樂怡 2022年2月27日


陳樂怡:若風險因素持續發酵 港股或下試兩萬二關 陳樂怡



俄烏局勢急劇惡化,VIX恐慌指數重上30水平,美匯指數上漲,債息回落,金價突破,反映避險氣氛濃厚。港股遭內外利淡因素夾擊,包括外圍軍事衝突、科技股監管憂慮重燃、香港疫情嚴峻等等,短期局勢不明朗,資金泊在美元,美匯走強利淡新興市場

資金流向。即使港股連日急跌,但仍無力反彈。後市視乎政治局勢發展,投資者宜注意港股短期波動風險。若風險因素持續發酵,或會再進而下試22,000點關口。

地緣政治的不確定性,令風險偏好急降,導致環球股市下挫。參考近代戰爭紀錄,開打後沒有用太長時間就能收復失地。反而,開打前不確定性最高,拋售壓力最大。不過,是次局面不同在於,目前環球正面對高通脹壓力。市場原已擔心美國聯儲局收水步伐過急,在俄烏衝突升級下,布蘭特期油自2014年首次升至100美元水平。上遊資源價格急升,供應鏈再次受到考驗,加劇通脹壓力,下一步又回到聯儲局的對策。市場普遍預計3月加息1/4,全年加息6次,但關注未來環球央行會否需要採取更緊縮的立場。

港股策略上,投資者可多加留意高派息、低估值板塊,如銀行、能源、電訊。此外,通脹主題下,建議關注具加價條件的優質消費股,例如啤酒及乳業股,此兩項種類於內地農曆新年銷售不俗。其中,百威亞太(01876)第4季業績優於預期,透過加價及產品組合提升,推動業績增長。公司於全線主要市場成功擴大市場份額,季度表現更勝於疫前水平。其一市場南韓疫情雖然再創新高,但當地政府依計劃放寬防疫限制,將會利好夜生活銷售渠道復甦。績優因素料會支持股價表現,其他同業亦有憧憬空間。

信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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