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2022年2月6日 星期日

專家點評 - 陳樂怡 2022年2月6日

專家點評 - 陳樂怡 2022年2月6日


陳樂怡:中資電訊股攻守兼備 陳樂怡


在農曆新年期間,美國科技龍頭業績參差,個別大型股績後顯著下挫,但美國中概股逆市造好,帶動香港科技股假後復市顯著反彈。而且傳統金融股發力,港股虎年首個交易日紅盤高開高收,直撲100天線。不過,後市宜留意北水重臨及A股復市情況,以及外圍俄烏局勢。今周即將

公布美國1月通脹數據,以及1月中國信貸數據。俄烏局勢持續緊張,連同OPEC+未有計劃額外增產,油價飆升,市場焦點或會重返高通脹。

由於內地疫情反覆,以及冬奧期間部分工業活動暫停,預計內地首季經濟數據欠佳,當局將會加大力度催谷消費,建議留意消費股。其中,乳業及啤酒股有望穩中求進。原奶供應今年逐步釋放,有望帶動奶價回落,改善利潤。而啤酒股行業高端化持續,市場估計第2季將有新一輪加價潮。

體育用品股受惠於2021年本土熱潮升溫,表現突出。進入2022年,儘管預計本土品牌市場份額仍可溫和增長,北京冬奧成短線催化,但2021年新疆棉事件帶來較高的銷售基數,今年銷售增長不易,要交出令市場驚喜的業績,難度有所增加。

另一邊廂,中資電訊股攻守兼備,行業基本面改善,價格戰緩和,5G滲透率提升,帶動ARPU向上。新興業務如數據中心、雲業務佔比增加。基於電訊龍頭國企背景優勢,站於數據安全立場,更容易奪得公共項目訂單。而電訊龍頭高派息政策清晰,波動市況中尤其受捧。建議關注新興業務佔比最重的中國電信(00728)

信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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