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2022年10月2日 星期日

專家點評 - 郭家耀 2022年10月2日

專家點評 - 郭家耀 2022年10月2日


郭家耀:受惠內地雲市場結構升級 中國電信前景可期 郭家耀



市場避險情緒高漲,資金紛紛流入防守性板塊,當中業績穩定較高的中資電訊股為不二之選。電訊股近日在波動市況中甚具抗跌力,中國電信(00728)股價年初至今仍錄得近1成的升幅,大幅跑贏大市。

內地電訊行業發展前景正面,根據工信部資料

顯示,今年上半年內地電信業務收入平穩增長,累計完成8,158億元人民幣,按年增長8.3%。用戶規模持續擴大,截至6月末,三家基礎電信企業的固定互聯網寬頻接入用戶總數達5.63億戶,移動電話用戶總數達16.7億戶。移動互聯網流量快速增長,累計流量達1,241億GB,按年增長20.2%。新興業務收入增勢突出,三家基礎電信企業IPTV、互聯網數據中心、大數據、雲計算、物聯網等新興業務收入1,624億元人民幣,按年增長36.3%。

再看中國電信早前公布的中期業績,今年上半年,經營收入為2,423億元人民幣,按年增10.5%,其中服務收入為2,214億元人民幣,按年增8.8%。EBITDA為698億元人民幣,按年增長5.3%。期內盈利182.9億元人民幣,按年升3.1%。集團首次派發中期息每股0.12元人民幣,派息比率達60%。

按業務劃分,移動通信服務收入達990億元人民幣,按年升6%。截至今年6月底止,集團的移動用戶達3.84億戶,淨增1,179萬戶;5G套餐用戶達到2.32億戶,滲透率60.3%。移動ARPU達46元人民幣,繼按年上升0.7%。固網及智慧家庭服務收入達599億元人民幣,按年增長4.4%。有線寬頻用戶達1.75億戶,淨增573萬戶,其中千兆寬頻用戶達到2,068萬戶,滲透率提升至11.8%,寬頻綜合ARPU達47.2元人民幣,按年上升0.9%;產業數碼化業務收入589億元人民幣,可比口徑按年增長近兩成。

上半年集團資本開支為416.5億元人民幣,按年升54%,預料全年資本開支為930億元人民幣。集團加快推進數字信息基礎設施建設,雲網營運能力持續提升,加強科技創新,令集團上半年在原創技術策源和核心技術攻關取得突破。展望未來,集團持續實施「雲改數轉」戰略。受惠內地雲市場結構升級,以及內地三大電訊營運商市場規模持續擴張,集團發展前景值得期待。

安里資產管理董事總經理郭家耀
(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)

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