網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2022年10月6日 星期四

談國論企 - 黎偉成 2022年10月6日

談國論企 - 黎偉成 2022年10月6日


《談國論企-黎偉成》社會融資增量8月份穩定向好

《談國論企-黎偉成》社會融資增量8月份穩定向好

  《談國論企》中國的社會融資規模增量於2022年8月份續現放緩之象,顯然受到上半年

的增量可觀,而呈飽和須作整節,但以商業銀行為主的金融機構對實體經濟發放的人民幣貸款仍

保持增長,委托貸款

、未貼現的銀行承兌匯票、企業債券融資淨額等則出現急劇增長,意味社會

融資市場漸次發揮到應有的作用。惟委托貸款、非金屬境內股票融資和政府債券淨融資等,仍有

待提升。
 
*委托信貸未貼現銀行承兌匯票增量飆升*
 
  來自中國人民銀行所發布的《社會融資規模增量統計數據報告》顯示,全國社會融資的總規

模增量於2022年8月份僅達2﹒43萬億元,較上年同期減少5571億元或17﹒9%,

跌幅無疑相對可觀,卻不用過份憂慮,乃因這是在上半年快速增長後的調整,可以接受。特別是

社會融資規模於2022年上半年確有迅猛的增長態勢:(1)由1-3月份組成的一季度累計

12﹒06萬億元,同比增17﹒77%,扭轉2021年回落7﹒88%之態,到(2)4-

6月份的21萬億元的增幅18﹒77%,更進一步略為擴大,為近年相對可觀的增長,由是

(3)下半年的增量有所縮減,是毫不出奇的事情,而7月份的增量7561億元減

28﹒66%,到8月份所減的17﹒9%環比已是少減10﹒34個百分點,使1-8月份累

計24﹒77萬億元的同比增長進一步提升至23﹒13%。

  此象可解讀之處,為(甲)即使國民經濟於過去大半年受到新冠肺疫在全國多地散發多發的

衝擊,但國家積極主動持續不斷出台多種多樣的財政、貨幣政策措施,促投資帶消費增就業等作

為擴大有效需求的力量,提振各業的發展和投資信心及信心,製造業在2022年前8個月的固

定資產投資的同比增長,就保持於10%的雙位數的良好水平。(乙)社會融資市場若幹項目有

較快速發展,所涉的融資略計額度可觀,現時出現相應的調節,是可預期的變異,重要的是此反

映出金融機構積極地發展資本市場。
  從兩個方面評釋。表現理想的項目,有(一)對實體經濟發放人民幣貸款,保持穩定增長的

態勢:於2022年8月份達1﹒33萬億元,較上年同期多增631億元或4﹒7%,反映出

央行通過多個貨幣政策和相關措施,促以商業銀行為主的金融機構,積極支持經濟社會的更穩定

的復甦。國民經濟增長於2022年8月份環比止住7月份略為放緩而全面回升,於國際環境更

趨複雜嚴峻和國內疫情散發多發的不利局面之況底下,算是難得表現。

  惹人注目的,當然是(二)委托貸款:於2022年8月份的增量達1755億元,較

2021年同期的177億元,大幅增加8﹒91倍之普。委托貸款由委托人提供合法來源的資

金,而委托業務銀行會根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率代為發放、監督使

用,並協助收回的貸款業務;委托人通常政府部門、企業單位,亦有個人,本屬可靠性和穩定性

相對頗高的融資,政府應該作出支持。
  和(三)未貼現的銀行承兌匯票,於2022年8月份淨增3485億元,同比多增

3358億元或26﹒44倍。由是企(事)業單位期內的短期貸款和票據融資皆淨減,可見事

出有因也。企業增大利用融資市場謀取資金,屬好事。

 
*企債股票融資政府債等項目亦漸見走穩*
 
  至於其他融資項目,即使增量有所放慢或減少,情況亦比前此要好,如(四)企業債券融資

(Enterprise Bond),於2022年8月淨增8614億元同比減少9178

億元或51﹒85%,而2020年同達8614億元同比減9178億元或51﹒85%。此

為股份公司而在中國有一部分屬非股份公司發債,通常是依照法定程序發行和約定在一定期限內

還本付息的債券,獲金融機構積極支持特別是非股份公司的企業機構債券融資,有頗不俗的發展

前景。
  (五)非金融企業境內股票融資,於2022年8月份達1251億元,比上年同期減少

227億元或15﹒78%,上市公司增加在股票市場的融資意欲,顯然較弱,與股市市況和經

濟表現當有密切關係。
  (六)政府債券融資,增量淨額於2022年8月份達3045億元,同比減少6693億

元或68﹒73%。人行於2019年12月份起將「國債」和「地方政府一般債券」納入社會

融資規模統計,與原有「地方政府專項債券」合併為「政府債券」指標,指標數值為托管機構的

托管面值。
  較差勁者,為(七)信托貸款,淨減472億元,較2021年同期少減890億元或

65﹒34%,尚可。信托貸款為受托人接受委托人的委托,將委托人存入的資金,按指定的對

象、用途、期限、利率與金額等發放貸款,和負責到期收回貸款本息的一類金融服務,而委托人

在發放貸款的對象、用途等方面有充分的自主權,又可利用信托公司在企業資信和資金管理方面

的優勢,增加資金的安全性,以提高資金使用效率。《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立

場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

【全城爆炸「性」節目】《男男女女.嘉點情趣》由美女DJ及教授以客觀開放角度談性談愛、談情談趣。 ► 立即觀看

談國論企 - 黎偉成 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.etnet.com.hk