【何車股評】何車：巴郡待售比亞迪＝對方1個月成交
何車股評
日期：2022-11-30
更新時間：10:00:00
11月份恒指（未計今日），大升24%（3,517點），比亞迪股份（1211，H股市值1,998億元，A+H總市值6,902億元）只升3.6%（6.3元），「蔚小理」平均升20
%。比亞迪具追落後條件。
1）比亞迪3月中低見165元，7月初高見330元，3個月半內向上翻了一番，然後腰斬，上月低見161.7元，昨收182元。巴菲特的巴郡（美：BRK／A）沽售及潛在沽售，帶來困擾。巴郡2008年以每股8元購入2.50億股比亞迪，本月17日減持至1.756億股（佔H股15.99％），最高減持價197元。
比亞迪近期每月平均成交股數1.74億股。巴郡仍在手的1.756億股（現值320億元），只相等於比亞迪1個月的成交量，巴郡若然沽售，市場將可輕易消化，影響不足為患。
比亞迪Q3盈利飆3.4倍
2）2022財年（12月年結）首3季，比亞迪營收2,677億元人幣，按年大升84%，純利93.11億元人幣，按年急增2.8倍。單以第3季計算，純利57.16億元人幣，按年急增3.4倍，並已相等於上半年平均每季（18億元人幣）的3.2倍。
彭博綜合券商預測，比亞迪2022財年賺138億元人幣（EPS 4.81元人幣），預測PE 35倍、PB 4.5倍。
3）比亞迪過去6年平均PE 80倍、PB 3.9倍，現時估值低於往日，與「蔚小理」、Tesla（美：TSLA）等同業比較，仍最可取。
2022財年，蔚來（9866）預測負PE、PB 5.0倍；小鵬（9868）負PE、PB 3倍；理想（2015）負PE、PB 1.3倍。Tesla預測PE 44倍、PB 13.7倍。
比亞迪較Tesla大折讓 花旗睇640元
4）2023財年，比亞迪預測PE 23倍、PB 3.7倍；Tesla預測PE 33倍、PB 9.9倍。比亞迪PE較Tesla折讓3成，PB折讓6成半。
比亞迪現價182元，目標250元。花旗（上周）睇640元，瑞信（上周）睇410元。
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