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2022年12月16日 星期五

何車評股 - 何車 2022年12月16日

何車評股 - 何車 2022年12月16日


【何車股評】何車:東嶽具吸引力
何車股評

日期:2022-12-16
更新時間:10:12:00
氫能股東嶽集團(189,市值202億元)周二晚發盈喜,周三最高彈升8.3%,昨收8.96元,較周三只高4仙,趁回落吸納。1)東嶽盈喜指,2022財年(12月年結)首11個月,盈利按年大增80

%以上,原因包括製冷劑等產品,價量齊升,及出售「東嶽未來」部分權益帶來盈利。

預測PE 5倍本欄預測東嶽今年全年盈利36億元人幣(EPS 1.6元人幣),升幅84%。預測PE 5.0倍、預測PB 1.15倍;過去6年,平均PE 8.5倍、平均PB 1.26倍。2)東嶽今年出售聯營公司東嶽未來7.9%權益,作價5.4億元人幣,一次過盈利佔4.69億元人幣,佔售價接近9成。東嶽仍佔東嶽未來15.47%。未售部分,估計市場價格較其帳面成本高出9.2億元人幣,每股東嶽可因而增值0.45元。3)今年6月底,東嶽手上淨現金52.8億元人幣,計入下半年出售聯營公司權益及下半年盈利,估計今年年底淨現金增至66億元人幣,相等於公司市值36%,財政寬裕,有能力派發較高股息。東嶽習慣只派末期息,2021財年派0.34港元,今年預測派0.55元,股息率6.1倍。

東嶽1年前狂炒,最高27.3元,PE 48倍、PB 5.4倍,估值不切實際,現價8.96元,有吸引力,本欄目標11.2元,潛在升幅25%。瑞信(本周初)睇10元,大和(8月尾)睇12.5元。

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