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2023年3月12日 星期日

專家點評 - 郭家耀 2023年3月12日

專家點評 - 郭家耀 2023年3月12日


郭家耀:電盈派息呈升勢 可作中長期收息選擇 郭家耀



過去一年,受新冠疫情持續影響,不少企業均面對一定的挑戰。本地最大的通訊服務商電訊盈科(00008)的業績保持韌性,過去一年仍可錄得穩健增長。截至去年12月底止年度業績,集團全年實現盈利1.58億元,按年下跌84.8%。期內,持續經營

業務收益360.65億元,按年升1.7%。EBITDA按年增6%至123.88億元。

受惠於旗艦業務Viu收益增長45%,OTT業務的收益按年升36%至20.12億元。Viu Original原創制作等優質內容成功吸引付費用戶,帶動付費用戶人數飆升45%至1,220萬戶。Viu的每月活躍用戶總數進一步升13%至6,640萬戶。OTT業務錄得首個全年EBITDA正數,達1.78億元,反映妥善的經營槓桿以及審慎的開支管理,令其媒體業務維持上升動力。儘管去年經濟環境低迷,集團的免費電視及相關業務仍維持穩定增長。總收益增按年長14%至9.1億元,EBITDA按年升3%至9,700萬元。當中廣告收益保持穩定,受藝人管理及音樂出版收益帶動。

細分業務去看,有近87%的收入是來自香港電訊(06823),期內香港電訊的總收益(未計流動通訊產品銷售)按年增加2%至305.01億元,反映市場對集團可靠高速的寬頻服務的需求持續強勁,採用5G服務的勢頭進一步增加,以及為企業客戶交付數碼轉型項目;總收益維持穩健,錄得341.25億元,而服務收益增長則被較疲弱的流動通訊產品銷售所抵銷。但整體電訊業務依然表現穩定。

展望未來,隨著旅遊重啟,商業活動迅速恢復,集團擁有多面向的產品服務組合,既可抵受商業周期的高低起伏,更可形成一個獨特的生態圈,未來有優勢把握Web3.0、數碼經濟、智慧城市、大灣區以及環境、社會及管治等發展機遇,前景續向好。電盈宣派末期息28.48港仙,按年升2.85%;全年股息38.04仙,按年升2.67%。近年派股呈現上升趨勢,可作中長期收息選擇。

安里資產管理董事總經理CFA郭家耀
(筆者為證監會持牌人仕,本人及相關人士沒持有上述股份)

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