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2023年4月10日 星期一

專家點評 - 陳樂怡 2023年4月10日

專家點評 - 陳樂怡 2023年4月10日


陳樂怡:周生生或受惠通關及產品需求 宜候低收集 陳樂怡



美國3月ISM非製造業指數遜預期,俗稱「小非農」的ADP就業人數同樣不及預期,工資增長放緩,反映美國經濟降溫,再次引發投資者對經濟衰退風險的憂慮。

內地即將公布3月經濟數據,製造業採購經理指數(PMI)預示工業生產修復放緩,不利

外貿環境拖累出口表現。社會消費料延續向好,服務消費表現相對較強。房地產市場初步回穩,但能否帶動內房銷售轉升,仍需時觀察,企業利潤增速及產能利用率未見明顯改善,預告製造業投資受限,故此預計固投輕微放緩。後續關注4月政治局會議的政策訊號。恒指短期仍欠缺方向,受制於3月高位21,005點。

板塊方面,澳門博彩監察協調局公布,3月博彩收入127.38億澳門元,按年增2.47倍,按月升23.4%,優於預期,並已重返2019年3月疫情前的49%。其中,中場賭收更達到疫前的70%水平。澳門博彩在淡季仍然表現亮麗,預計在後續旅遊旺季可望延續強勁復甦勢頭,首選中場龍頭的金沙中國(01928)

個股推介方面,周生生(00116)首季復甦進展理想,內地零售銷售增長逾20%,港澳增長逾80%。公司計劃今年淨增加100間分店,主要擴展內地銷售網絡。看好內地經濟重啟,中港兩地通關,內地旅客加快回流。加上本地婚嫁活動恢復,利好黃金產品需求。另外,消費券即將發布,有望吸引投資者短期對香港零售股關注。現價對應2023財年預測市盈率7.9倍,略高於5年平均水平,宜候低收集。目標價12.8港元,止蝕價9.5元。

信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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