【何車股評】何車：中遠海控下周二除息16.5%
何車股評
日期：2023-05-22
更新時間：09:49:04
中遠海控（1919 ，H股市值316億元，A+ H總市值1,894億元），下周二（5月30日）除息1.39元人幣（1.55港元），相等於現價9.41元的16.5%。
1）中遠
海控的母企中國遠洋集團，似乎對其高息亦感興趣，於4月11日發出 Q1盈警（少賺74.3 %）後翌日，即進行增持，至5月10日，耗資約6.7億元，共增持7,061萬股H股，佔發行股數2.1 %，最高增持價9.74元，最新持H股量11.11%。
除息後淨現金 = 股價201%
2）今年3月底，中遠手上淨現金+現金等價物高達2,512億元人幣（2,795億港元），減去下周二除息所派股息近250億港元後，仍有淨現金等2,545億港元，每股15. 8港元，相等於除息後理論價（7.86元）的201% !
3）2022財年（12月年結），中遠海控盈利1,097億元人幣（EPS 6.83元人幣），增23%，往績PE 1.2倍，今年運費下跌，業績倒退，如此超低的PE當然成為過去。
2023財年Q1，營收473.5億元人幣，按年跌55%；純利71.3億元人幣，大倒退74%。預測全年賺351億元人幣（EPS 2.19元人幣），倒退68%。以除息後理論價7.86元計，PE 3.2倍，不致攞命。
4）以除息後股價計，中遠國際今年預測PB 0.50倍。
5）2021及2022財年，中遠海控平均派息比率33%，2023財年預測30%，以此推算，2023財年每股派息人幣0.66元，除息後股息率仍達9.4厘。
中遠海控現價9.41元，目標11.8元，潛在升幅25%。11.8元折合除息後10.25元。中金（5月）睇11.87元，大和（4月）睇13元。
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