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2023年5月7日 星期日

專家點評 - 陳樂怡 2023年5月7日

專家點評 - 陳樂怡 2023年5月7日


陳樂怡:中國建築國際料受惠港基建工程加快起動 陳樂怡



美國聯儲局一如預期加息0.25厘,並刪去進一步加息的措詞,暗示加息周期將快見頂。至於減息方面,會後主席鮑威爾重申關注高通脹壓力,暫不支持減息。惟基於美國銀行業動盪,市場擔心加劇經濟衰退風險,加大押注當局年內減息0.5至0.75厘。市

場與當局的角力,預期落差隱含修正風險。

至於內地方面,最新政治局會議提到首季經濟運行好轉只是恢復性,市場關注後續的跟進動作,將增長動能轉化成持續性,但時間點難料。投資者入市意欲不大,大市成交淡靜,資金集中於在中字股、內地金融股。恒指尚未擺脫區間上落格局,續於19,500至21,000點波動。

個股推介方面,中國建築國際(03311)首季營業額按年升25%,經營溢利增長17%,新簽合約增長5%至472.3億港元,已完成全年新簽合約目標的26%,增長穩健。管理層目標2023年盈利錄雙位數字增長,累計新簽合約不少於1,800億元。展望未來,預計公司將可受惠於香港基建工程加快起動,例如北部都會區。現價對應23財年預測市盈率約5.6倍,與五年平均水平相若,估值合理。基於項目轉向短周期,經營現金流轉正,料有助提升估值。目標價12.2元,止蝕價9.25元。

信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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