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2023年8月28日 星期一

投資廣角鏡 - 曾廣標 2023年8月28日

投資廣角鏡 - 曾廣標 2023年8月28日


珠船客運新商機無限 財經/地產


兩新寵股英皇鐘錶(00887)和登輝(01692)中期股息大增,股價均向好,再次反映「高息才是硬道理」。

繼利華(01346)初派中期息股價勁升後,長期愛股利基(00240)今年也首次派中期息。但亦有個別愛股因業務才開始復常,雖然上半年盈利略有

增長,但管理層決定續暫停派中期股息,到末期才綜合考慮。在大灣區及主要是中港兩地經營海運業的珠江船務(00560)便這樣決定,這對股價並非利好,上周五收市回落至82仙。

珠船在疫情期間客運大受影響,主要靠運送抗疫物資到港及拓展倉庫業務,在劉廣輝主席領導下,去年盈利從低位回升一倍至9,000多萬元,合每股8.34仙,末期息連特別股息合共派6仙,派息比率顯著提高。

復常後,客運全面開通,倉庫特別是位於屯門的新舊兩倉均生意興隆,但由於貨運分部收益減退,上半年盈利按年只微增6%至約6,200萬元,合每股5.21仙。但管理層在大灣區已布好局,全方位增加收入來源,包括在香港機場所取得的不同項目正開始陸續營運。

今次集中介紹客運前景。市場印象是,港珠澳大橋和高鐵通車使中港澳水路客運進入黃昏期,但珠船開拓客運有很多新招。珠船客運主要包括旗下全資擁有經營離島航綫的「新渡輪」、代理港澳之間的「金光飛航」,以及來往香港和大灣區一些城鎮的高速航綫,在上半年中港澳3地恢復通關後,業務均有增長或開始復運。

最值得注意的是廣州市中心琶洲港新碼頭在第2季正式營運後,吸客力強,航班陸續增加。珠船主打來往琶洲港和香港機場的新航綫,不少航空公司均參加了在琶州check-in及托運行李,便可乘船直達香港機場登機的安排,此舉吸引了廣州及大灣區內經香港出發到外地旅遊的客人,中港媒體均有介紹。香港飛外國的航班遠多於廣州,新航綫的客源隨著內地境外遊的增加正不斷加強。

料全年盈利增長達20%
劉主席在接受大灣區視頻訪問時披露,琶洲港和香港主要離島及早實行「一地兩檢」會是一大商機,屆時內地客可經琶洲港直接搭船到香港離島旅遊,若配合酒店安排,「香港離島遊」對內地客的吸引力可望大增,而旅客也可搭乘「新渡輪」轉抵港九市區遊玩和購物,及搭珠船的「東方明珠豪華遊船」遊覽維港。當人們擔心香港遊吸引力減退之際,劉主席的新點子大有可為,既惠及珠船亦利好香港旅遊業。

我對珠船下半年業績樂觀,全年盈利增長料達20%,前景是廣闊藍海!我建議珠船作為淨現金公司,維持高息政策,提振股價及吸引更多中長綫投資者。

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