【何車股評】何車：3.3倍PE買AI元宇宙股
何車股評
日期：2023-09-19
更新時間：10:06:42
映宇宙（3700，市值14.9億元）去年虧損1.66億元人幣，今年大翻身，預測盈利4.2億元人幣，估值偏低，投機買入。
1）映宇宙原名「映客」，2018年中上市，IPO價3.85
元，歷史高價5.48元，現價0.8元，潛水8成半，去年8月改為現名，英文名稱亦由Inke 改為Inkeverse，以配合「全面向元宇宙市場進軍」。
2）映宇宙屬AI元宇宙概念股，業務包括移動端直播、社交精細化、相親匹配。2022財年（12月年結），虧損1.66億元人幣，遠遜於前年的盈利4.15億元。去年業績由盈而虧，主要因為商譽撥備5.13億元人幣；不計撥備，仍賺3.47億元人幣。去年底，商譽已由5.90億元人幣降至0.69億元人幣。
3）2023財年上半年，映宇宙營收31.26億元人幣，按年跌23%；純利1.90億元人幣，由去年同期虧損1.10億元翻身過來，主要因為再無商譽撥備。全年盈利預測4.2億元人幣（EPS 0.22元人幣），與去年不計商譽撥備業績比較，增長21%，並已回復2021財年水平。現價0.8元，預測PE僅3.3倍，處歷來最低水平；過去6年，平均PE 13.4倍。
PB 0.32倍
4）映宇宙今年預測PB 0.32倍，處歷來最低水平；過去6年，平均PB 1.31倍。
現金
股價2.3倍 5）今年6月底，映宇宙全無銀行借貸，現金及現金等價物32.58元人幣（較對上6個月增3.31億元人幣），每股現金值高達1.81港元，相等於股價的2.3倍。
映宇宙掛牌以來從未派股息，現時淨現金及等價物較4年半前掛牌首年度大增逾25億元人幣，2023財年可望首度派息；以派息比率區區25%計，股息率為7.6厘。亦可憧憬公司恢復回購股份，對提高EPS及每股NAV有裨益；2018年底至2022年3月，公司已回購1.23億股（佔原有發行股數6%）。
映宇宙現價0.8元，目標1.2元，折合PE 5倍、PB 0.48倍。花旗（9月）睇1.7元。
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