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2023年10月8日 星期日

專家點評 - 陳樂怡 2023年10月8日

專家點評 - 陳樂怡 2023年10月8日


陳樂怡:睇好比亞迪電子於蘋果供應鏈訂單增長 陳樂怡



美國經濟及就業數據反覆,近期美債息、美匯抽升後回落,但兩者仍處於偏高水平,不利風險資產市場。而港股在北水假期期間,走勢進一步轉弱。中秋十一旅遊數據再次顯示出消費恢復進展落後於出遊人次,數據未為市場帶來驚喜。港股料續於17,000點爭

持,後續留意內地第四季的政策會議。

板塊方面,電動車板塊跟隨大市調整,雖然價格戰陰霾持續,但回顧第三季出貨量表現,個別車企表現亮眼。其中,理想汽車(02015)9月出貨量達3.6萬輛,按月升3%,按年則升2.1倍。累計首三季出貨輛達到10.5萬輛,超出公司指引的10萬至10.3萬輛。我們看好公司達致規模效應後,將可推動盈利能力改善。儘管華為新車與理想產品直接競爭,但理想訂單動能目前仍可維持穩健,關注其後的訂單走勢及折扣變化,以及12月將推出純電動車MEGA。

個股推介方面,比亞迪電子(00285)早前收購iPhone及iPad機殼製造商Jabil廠房及業務,料可產生協同效應,有助其擴大於蘋果供應鏈的市場份額,並提升利潤率。此外,受惠於汽車智能化以及母企比亞迪(01211)銷量持續高速增長,公司智能座艙及智能網聯產品出貨量大增。我們看好公司在蘋果供應鏈的訂單增長空間,同時新能源汽車、戶用儲能繼續發力。現價對應2024財年預測市盈率16倍,高於五年平均水平,宜候低收集,目標價40港元,止蝕價30元。

信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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